Daniel Egger, Analyst der Bank Hofmann, rechnet bei der Aktie von Rio Tinto (ISIN GB0007188757/ WKN 852147) mit einer Fortsetzung der Aufwärtsbewegung.

Die Nummer zwei im weltweiten Minengeschäft erfreue sich weiterhin goldiger Zeiten: Die Halbjahresergebnisse hätten die Markterwartungen deutlich übertroffen, sowohl in Bezug auf den Reingewinn (+34% auf 2,1 Mrd. USD), den normalisierten Gewinn (+110% auf 2,2 Mrd. USD) als auch den operativen Cashflow (+69% auf 3,4 Mrd. USD). Verantwortlich für diese eindrücklichen Steigerungen seien in erster Linie die Preissteigerungen der geförderten Rohstoffe gewesen, zurückzuführen auf die weltweit andauernd hohe Nachfrage, die über eine Milliarde USD mehr in die Kasse gespült hätten. Doch auch Produktionssteigerungen hätten zu Mehreinnahmen von 450 Mio. USD geführt, während die gestiegenen Produktionskosten und Energieaufwendungen mit 212 Mio. USD zu Buche geschlagen hätten und Währungsverluste (85 Mio. USD) sowie Inflation (73 Mio. USD) das Ergebnis belastet hätten.

Das Minenunternehmen sei beeindruckend breit diversifiziert, sowohl geographisch - Rio Tinto sei auf allen fünf Kontinenten präsent - als auch nach Produkten: Kupfer (inkl. Edelmetalle und Molybdän) habe im ersten Halbjahr 2005 31,5% des Betriebsgewinnes ausgemacht, Eisenerz 29,9%, Energieträger (Kohle und Uran) 14,7%, Aluminium 9,8%, Industriemetalle 7,3% und Diamanten 6,0%.

Darüber hinaus sei der Konzern trotz seiner enormen Größe flexibel, wie die Umstellung der Prozesse zugunsten einer stärkeren Molybdänproduktion zeige: Die produzierte Menge sei gegenüber dem Vorjahresquartal um 179% gestiegen, was Rio Tinto für das gesamte Jahr 2005 - dank des seit Ende 2002 verzehnfachten Preises für Molybdän - fast 1 Mrd. USD zusätzlich einbringen werde. Darüber hinaus seien verschiedene bestehende Minen erweitert sowie die Transportkapazitäten erhöht worden, was für die kommenden Jahre ansehnliche Volumensteigerungen, primär beim Eisenerz und Kupfer, bedeute.

Die Gewinnerwartungen für die nächsten Jahre seien vor dem Hintergrund weiter steigender Rohstoffpreise stetig angehoben worden: Für dieses Jahr erwarte man nun ein Wachstum von 66% gegenüber 2004, was einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2005 von 11,4 entspreche. Da man auch für das nächste Jahr von einem nochmals um mindestens 10% höheren Ergebnis ausgehe, erachte man das Kurspotenzial als viel versprechend. Dank den reichlich hereinströmenden Mitteln dürfen die Anleger mit andauernden Aktienrückkäufen rechnen. In diesem Jahr seien bereits für knapp 800 Mio. USD Aktien zurückgekauft worden, während bis 2006 zusätzlich insgesamt 700 Mio. USD dafür bewilligt seien.

Die Analysten der Bank Hofmann würden damit rechnen, dass das Management an der Aktionärsversammlung 2006 nochmals eine deutliche Erhöhung des Rückkaufprogramms beantragen werde.

Angesichts der weiterhin starken Nachfrage nach Rohstoffen, der guten Positionierung und der tiefen Bewertung der Aktien gehen die Analysten der Bank Hofmann deshalb davon aus, dass die Aktie von Rio Tinto die Aufwärtsbewegung fortsetzen wird.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.