Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die Celesio-Aktie (ISIN DE0005858005/ WKN 585800) unverändert mit "halten" ein.

Celesio sei sowohl über den Groß- als auch über den Einzelhandel (Apotheken) in der Pharma-Distribution sowie Logistik tätig und mit über 32.000 Mitarbeitern europäischer Marktführer. Regionale Schwerpunkte seien Frankreich, England und Deutschland. Mit dem Ziel, jährlich ca. 200 Apotheken zu übernehmen, solle der Einzelhandelsbereich deutlich gestärkt werden. Ende 2004 habe der Konzern rund 1.900 Apotheken betrieben und in sieben europäischen Ländern rund 100 Millionen Kunden bedient. Der Schwerpunkt des Apothekengeschäfts liege in England. Die umfangreichen Akquisitionen seien bisher problemlos in den Konzern integriert worden. Die Eigenkapitalquote habe am 30.06.2005 bei 29,9 Prozent gelegen.

Die Reformen im Gesundheitswesen würden die Wachstumsdynamik des Konzerns bremsen, wenngleich deutlich weniger als anzunehmen sei. Der zukunftsträchtige Service-Bereich sei noch zu klein, um für einen Ausgleich zu sorgen.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen lediglich ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Celesio.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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