Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vivendi Universal-Aktie (ISIN FR0000127771/ WKN 591068) weiterhin mit "kaufen".

Nachdem die Konzernerlöse bereits vorab veröffentlicht worden seien, habe die Gesellschaft am 17.11.2005 vollständige Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres publiziert, und im Rahmen einer Analystenkonferenz erläutert. Das operative Ergebnis sei mit einem Plus von 13,7% gegenüber dem Vorjahr (1,0 Mrd. EUR) im Rahmen der Analystenprognosen ausgefallen, habe jedoch etwas über der Konsensschätzung (980 Mio. EUR) gelegen.

Durch die erstmalige Anwendung des von der französischen Regierung gewährten Global Profit Tax Systems sei die Vergleichbarkeit auf Ebene des Konzerngewinns im dritten Quartal 2004 beeinträchtigt worden. Bereinigt um diesen Effekt wäre das Nettoergebnis allerdings auch dank einer stark gesunkenen Zinsbelastung um 30% gewachsen. Im Rahmen des Ausblicks sei die bisher kommunizierte Zielvorgabe für den adjustierten Konzergewinn (mehr als 1,8 Mrd. EUR) bestätigt worden.

Angesichts eines Überschusses von 1,69 Mrd. EUR nach dem dritten Quartal wirke die Managementprognose allerdings überaus konservativ. Selbst die aktuelle Analystenprognose (1,9 Mrd. EUR) könnte sich vor diesem Hintergrund als zu niedrig zeigen.

Insgesamt empfehlen die Analysten von Helaba Trust die Aktie von Vivendi Universal auf dem aktuellen Kursniveau unverändert zu kaufen.