Karin Meibeyer, Analystin der Nord LB, stuft die Arcelor-Aktie (ISIN LU0140205948/ WKN 529385) mit "kaufen" ein.

Bei der Gesellschaft sei im 3. Quartal/2005 trotz Nachfragedelle und hoher Rohstoftkosten der Umsatz um 4,6% auf 7,5 Mrd. Euro und das Nettoergebnis um 4,4% auf 657 Mio. Euro gesteigert worden. Im Neun-Monats-Zeitraum sei das Betriebsergebnis um 66% auf 3,4 Mrd. Euro verbessert worden, das Nettoergebnis sei um 73,6% auf 2,6 Mrd. Euro geklettert. Das Geschäftsjahr 2005 sollte das bereits sehr gute Geschäftsjahr 2004 übertreffen.

Die Wachstumsstrategie des Unternehmens konzentriere sich vor allem auf die BRIC-Länder, Osteuropa und Türkei. Der Umsatzanteil solle in diesen Märkten wegen der dort erwarteten hohen Wirtschaftskraft von 23% auf 50% gesteigert werden. Schon jetzt schlage die sehr niedrige Kostenstruktur der Produktionsstätten in Brasilien und Argentinien deutlich zu Buche, in Brasilien werde die jährliche Produktionskapazität von 11 Mio. auf 15 Mio. t vergrößert.

Das Papier sei mit einem KGV von 6,2 (Basis Geschäftsjahr 2006) günstig bewertet.

Mit Blick auf die Aussichten am internationalen Stahlmarkt, die Strategieausrichtung und das damit verbundene Ertragspotenzial empfehlen die Analysten der Nord LB, die Arcelor-Aktie zu kaufen. Das Kursziel liege bei 25 Euro.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.