Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Aktie von Walt Disney (ISIN US2546871060/ WKN 855686) zu halten.

Der US-Medienkonzern habe gestern seine Zahlen für das vierte Quartal 2005 veröffentlicht und im Abschlussquartal einen Gewinnrückgang hinnehmen müssen.

So sei der Überschuss auf 379 Mio. USD zurückgegangen, nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein Überschuss von 516 Mio. USD hängen geblieben sei. Der verwässerte Gewinn je Aktie sei auf 19 Cents zurückgegangen (VJ: 25 Cents). Der Umsatz sei zwar von 7,543 auf 7,734 Mrd. USD gestiegen, sei damit aber hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben, die im Schnitt mit 7,87 Mrd. USD gerechnet hätten. Im Gesamtjahr 2005 habe sich der Umsatz von 30,752 auf 31,944 Mrd. USD verbessert. Der Überschuss sei von 2,345 auf 2,533 Mrd. USD geklettert.

Vor allem die beiden Sparten Studio Entertainment und Consumer Products hätten im vierten Quartal Probleme bereitet. Im Bereich Studio Entertainment sei der Umsatz von 1,876 auf 1,503 Mrd. Dollar gesunken. Nach einem operativen Gewinn von 23 Mio. USD im Vorjahreszeitraum habe die Sparte im vierten Quartal einen Verlust von 313 Mio. Dollar eingefahren. Grund seien unter anderem die Kinoflops "The Brothers Grimm" und "Dark Water" der Miramax-Studios gewesen. Des weiteren hätten gesunkene Homevideoverkäufe und höhere Filmkostenabschreibungen das Nettoergebnis belastet. Die Erlöse bei Consumer Products seien von 618 Mio. auf 519 Mio. USD zurückgegangen, der operative Gewinn habe sich von 146 auf 132 Mio. Dollar reduziert. Die beiden umsatzstärksten Sparten Media Networks und Parks and Resorts hätten steigende Erlöse und ein Plus beim operativen Ergebnis erzielen können.

Der US-Medienkonzern habe seinen Ausblick bestätigt, bis mindestens 2008 das Ergebnis je Aktie mit einer zweistelligen Rate jährlich zu steigern. Dabei setze der Unterhaltungskonzern auf Videospiele. Die Investitionen in diesem Bereich sollten 2006 auf ca. 100 Mio. USD verdoppelt werden. Zudem erwarte das Unternehmen einen höheren Umsatz aufgrund Erfolg versprechender Filme wie "The Cronicles of Narnia: The Lion, The Witch and The Wardrobe","Pirates of the Caribbean: Dead Man's Chest" und "Cars". Grund für die positiven Erwartungen seien auch der bereits Anfang November angelaufene Film "Chicken Little", für den bislang Tickets im Wert von 100 Mio. USD verkauft worden seien. In der Sparte Parks und Resorts wolle die Geschäftsführung in den nächsten zwei Jahren eine Marge von 20% erwirtschaften.

Der Gewinnrückgang im vierten Quartal sei erwartet worden, während der Umsatz leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei. Bereits im Vorfeld hätten viele Analysten ihre Gewinnschätzungen reduziert, da mit einem höheren Verlust in der Studio Entertainment-Sparte gerechnet worden sei. Der Ausblick der Gesellschaft sei ambitioniert und dürfte maßgeblich von den Erfolgen bald anlaufender Filme abhängen.

Die Aktie sei gestern in New York mit einem kleinen Plus von 0,54% auf 25,99 USD aus dem Handel gegangen. Zwar lasse die Bewertung noch ein wenig Spielraum für weitere Kursgewinne, jedoch sei der Medienkonzern sehr stark vom Konsumverhalten und Erfolgen der Filmsparte abhängig. Hier sehe man derzeit mehr Risiken als Chancen.

Insgesamt raten die Wertpapierexperten von "pacconsec.de", die Walt Disney-Aktie zu halten.