Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktien der ING Groep (ISIN NL0000303600/ WKN 881111) als Depotbeimischung zu kaufen.

Die ING (Internationale Nederlanden Groep) entstamme einem Zusammenschluss der NMB Postbank mit dem Versicherer Nationale Nederlanden Anfang der 90er Jahre. Als Begründer des Allfinanzkonzeptes agiere ING als global agierender Finanzdienstleister mit den drei Geschäftsbereichen Banken, Versicherungen und Vermögensverwaltung. Der Versicherungssektor sei regional in die drei Bereiche Amerika, Europa und Asien/Pazifik aufgeteilt. Das Bankgeschäft hingegen sei funktional in den Bereichen Großkunden, Privatkunden und Direktbank aufgestellt. Mit 115.000 Mitarbeitern würden ca. 60 Mio. Kunden in über 50 Ländern betreut.

Mit einem Nettogewinn von 1,88 Mrd. Euro in Q3 (+21%) seien die Analystenerwartungen deutlich übertroffen worden. Hauptgründe für die erfreuliche Entwicklung sei die starke Entwicklung in der Banksparte sowie bei der Online-Tochter gewesen. Zudem habe der Konzern Beteiligungsgewinne verbucht und historisch niedrige Kreditverluste verzeichnet. Im Versicherungsbereich hätten die Zuwächse in Asien hervorgestochen.

Aktuell verhandle ING über einen Einstieg bei der Bank of Beijing in China. Die 26% Beteiligung an dem indischen Versicherungs-Joint Venture ING Vysya Life solle ausgebaut werden. Mit einem gebührenfreien Komplettservice werde künftig der bisher preisunelastische, spanische Privatkundenmarkt aufgemischt, weitere Länder sollten folgen. Belastende Deckungslücken bei Rückstellungen in Asien seien zwischenzeitlich gefüllt worden und würden das Jahresergebnis nicht nennenswert beeinflussen. Die Dividende, die mit einer Rendite von annähernd 5% im oberen Vergleichsbereich angesiedelt sei, werde zukünftig wieder ausschließlich in bar ausgeschüttet, um eine Gewinnverwässerung je Aktie durch Zahlungen in Anteilsscheinen zu vermeiden.

Mit dem für dieses Jahr erwarteten Nettoüberschuss von 6 Mrd. Euro könne kein DAX-Unternehmen mithalten. Neben der sehr guten Aufstellung in Wachstumsmärkten verspreche das Direktbankgeschäft anhaltende Erträge. Mit einer Kernkapitalquote von gut 7% sei das Bankgeschäft solide finanziert. Ein starkes Zinsergebnis in der Banksparte, hohe Provisionseinnahmen und niedrige operative Aufwendungen würden ING auszeichnen.

Auch angesichts des 20%igen Bewertungsabschlags gegenüber der Vergleichsgruppe und der überdurchschnittlichen Dividendenrendite empfehlen die Analysten der Weberbank die ING-Aktie als Depotbeimischung zum Kauf.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.