Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Comcast (ISIN US20030N1019/ WKN 157484) mit "halten" ein.

Der US-Kabelnetzbetreiber habe jüngst die Zahlen für das dritte Quartal 2005 vorgelegt. Hier habe der Konzern die Umsätze von 5,1 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum auf nun 5,58 Mrd. USD gesteigert. Die ausgewiesenen Erlöse hätten sich im Rahmen der Markterwartungen bewegt. Der operative Gewinn sei gegenüber dem Vorjahr von 686 Mio. USD auf 883 Mio. USD geklettert. Dabei habe der operative Cashflow von 1,86 Mrd. USD auf 2,1 Mrd. USD gesteigert werden können. Unter dem Strich sei der Konzern allerdings, trotz leicht gesunkener Steuer- und Zinsaufwendungen, beim Nettogewinn nur leicht von 220 auf 222 Mio. USD bzw. 10 Cents je Aktie vorwärts gekommen. Die Markterwartungen von 14 Cents je Aktie seien damit nicht erreicht worden.

Auf den anschließenden Unternehmensausblick hätten die Anleger schließlich verschnupft reagiert. So habe Comcast für das Gesamtjahr die Wachstumsprognosen nach unten korrigiert. Demnach sollten der operative Cash-Flow und der Free Cash-Flow gegenüber dem Vorjahr um nur noch 13 Prozent bzw. 30 Prozent anstatt 14 bis 15 Prozent bzw. 35 bis 45 Prozent zulegen. Die Anleger hätten diese Einschätzung letztendlich mit Kursabschlägen quittiert.

Comcast habe im dritten Quartal über 1 Mrd. USD für das seit zwei Jahren laufende Rückkaufprogramm investiert. Seit dem Start des Programms habe der Kabelnetzbetreiber 4,1 Mrd. USD investiert und somit die Zahl der im Streubesitz befindlichen Aktien um 6 Prozent nach unten geschraubt. Nach Ansicht der Wertpapierexperten sollte das Rückkaufprogramm dem Aktienkurs noch weiteren Halt geben. Angesichts des negativen Ausblicks sowie der recht ambitionierten Bewertung (2006er KGV von rund 29) fehle dem Wert aber die weitere Kursfantasie.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" die Comcast-Aktie mit "halten".