Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen das Einzelhandelsunternehmen Lowe´s (WKN 859545) weiterhin zum Kauf.

Der Same-store-Umsatz würde sich nach Auskunft der Analysten von Merrill Lynch nicht länger als Underperformer gegenüber HD erweisen, was die Kluft bei dem Kurs-Gewinn-Verhältnis verkleinern sollte. Wie durch den neuen Indikator der Analysten deutlich werde, deute der rapide Rückgang des Unkostenwachstums pro Geschäft eine positive Überraschung in Bezug auf den Gewinn pro Aktie an. Zudem würde der Umsatz pro durchschnittlichen Geschäfts weiterhin ansteigen, obwohl ein demographischer Übergang zu verzeichnen sei. Nach den Analysten von Merrill Lynch hätten sich die Comps in Bezug auf die Gewinnspanne nur ein wenig negativ entwickelt.

Die Industrie sei etwas ins Stocken geraten und die Inventarerträge seien durch die sog. Power of Cross-Dock-Strategie angestiegen. Zudem würden die Merrill Lynch-Experten anmerken, dass das ROIC von Lowe´s um 40 im ersten Quartal gefallen und somit besser als der Rückgang um 90 Basispunkte bei HD sei. Dies würde darauf deuten, dass die Portefeuille-Strukturierung einen günstigeren Effekt für einen Wertzuwachs habe, als das bei HD während des vergangenen Jahres der Fall gewesen sei.

Insgesamt heben die Analysten von Merrill Lynch die Bewertung von Lowe´s an und sehen einen um 0,04 US-Dollar auf 2,48 US-Dollar angehobenen Gewinn pro Aktie. Das 12-Monats-Kursziel werde auf 95 US-Dollar angehoben, was aber zur Voraussetzung habe, dass sich das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Lowe´s gegenüber HD von momentanen 35% auf 25% verenge. Aus diesen Gründen empfehle man das Unternehmen zum Kauf.