Die Experten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Telekommunikationsunternehmens Telstra (WKN 909947) weiterhin als neutral.

Der Gesamteindruck Merrill Lynchs vom Managementteam, dass das sehr einfache strategisches Ziel verfolge, durch die Senkung von "churn", den Wachstum von ARPU und durch die Kostensenkung den EBIT zu erhöhen, sei positiv gewesen. Die Präsentation bestätige Merrill Lynchs Sicht, dass das geschäftliche Vorgehen Telstras auf dem Weg der Besserung sei.

Das vorgelegte Daten-Material zeige, dass Telstras Konsumenten-"churn" über die vergangenen zwölf Monate konstant gesunken sei (bis fast auf Null), was auch die Profite erhöht habe. Außerdem seien im Finanzjahr 2001 Kostenersparnisse von 137 Mio. US-Dollar erzielt worden, wobei man hier noch mehr zu erwarten habe.

Das Produkt mit dem höchsten Profit sei nach wie vor ISDN mit einer gesteigerten Wachstumszunahme von 20% in der zweiten Hälfte des Finanzjahres 2001 im Vergleich zu 14% in der ersten Hälfte; diese betrage also weit mehr als die von Merrill Lynch geschätzten 8%. TLS habe angegeben, dass der erwartete Verlust für ISDN durch ADSL von 100 Mio. US-Dollar über die nächsten vier Jahre sehr niedrig sei. Dies sei wahrscheinlich eine sehr gute Neuigkeit angesichts der Tatsache, dass ISDN eines der am meisten profitbringenden Produkte Telstras sei. Allerdings habe Telstra zur Vorsicht mahnende Bemerkungen wiederholt, dass das Wachstum des Umsatzes auf dem gesamten Sektor im Finanzjahr 2001 von 10% auf 8% sinke.

Dementsprechend ändern die Experten von Merrill Lynch ihre Prognose nicht ab und geben für die momentan als neutral bewerteten Aktien weiterhin auch bei Schwäche auf längerfristige Sicht eine Kaufempfehlung, im Zusammenhang mit dem veränderten MSCI-Index und mit der Aussicht auf einen stark verbesserten ROIC in den Finanzjahren 2002 und 2003.