Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100/ WKN 540710) unverändert mit "Outperformer" ein.

Die CENIT AG habe am 27.10.05 die Geschäftszahlen für das dritte Quartal vorgelegt. Bereits am 29.09.05 habe die Gesellschaft darauf hingewiesen, dass sie ihre Geschäftsziele übertreffen würde. Die Erwartungen der Analysten, die über denen der Gesellschaft lägen, seien ebenfalls übererfüllt worden.

Man führe die operativ guten Zahlen vor allem darauf zurück, dass die Gesellschaft mit unverändert hoher Auslastung arbeite und den sukzessiven Mitarbeiterausbau offenbar ohne Belastungen verkrafte. Das Unternehmen habe die Anzahl der Mitarbeiter gegenüber dem Vorjahr um 10% auf 511 im Konzern erhöht.

Die Netto-Ergebnisprognose der Analysten sei noch signifikanter übertroffen worden. Dies sei jedoch auf einen kalkulatorischen Effekt zurückzuführen. Aufgrund einer Optimierung der Steuersituation ergebe sich für die ersten neun Monate ein geringerer Steuersatz als bislang ausgewiesen. Da diese Korrektur im abgelaufenen Quartal vorgenommen worden sei, seien im Q3 kaum Steuern ausgewiesen worden.

Dieser Effekt ergebe sich lediglich aus der quartalsweisen Berichterstattung. Das Unternehmen gehe davon aus, auch langfristig nicht mehr als 30% Steuern ausweisen zu müssen. Gegenüber dem zuvor angesetzten Steuersatz der Analysten von 38% bedeute dies eine erhebliche Ergebnissteigerung. Sie würden vor diesem Hintergrund erneut eine Anhebung ihrer Prognosen auf Net-Income Basis vornehmen und in diesem Zusammenhang nochmals den fair Value von 26,00 EUR auf 29,00 EUR erhöhen.

Ihre Prognosen auf operativer Basis (EBIT) würden die Analysten für die kommenden Jahre nur leicht erhöhen, würden jedoch darauf hinweisen, dass ihre Schätzungen vor dem Hintergrund der heute gelieferten, guten Zahlen als defensiv zu betrachten seien.

Die Analysten von SES Research belassen ihr Rating für die Aktie von CENIT bei "Outperformer".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.