Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) unverändert mit "Marketperformer" ein.

Am 27.10.05 habe IDS Scheer die Quartalszahlen für das dritte Quartal vorgelegt. Nachdem das Unternehmen im Q2 relativ schwache Zahlen berichtet habe, habe es im dritten Quartal wieder starke Zahlen vorlegen können. Bereits zuvor habe SAP positiv berichtet, was häufig indikativen Charakter für IDS Scheer habe.

Während der Umsatz im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen habe, habe das EBIT ihre Prognosen deutlich übertreffen können. IDS Scheer habe zwar, wie angekündigt, stark in das Unternehmenswachstum investiert und unter anderem die Mitarbeiterzahl gegenüber Vorjahr um über 20% erhöht, dies habe sich jedoch nicht so negativ auf das EBIT ausgewirkt, wie von den Analysten ursprünglich erwartet. Positiv auf das EBIT habe sich die Tatsache ausgewirkt, dass der höhermargige Produktbereich stark zugelegt habe.

Während der Consulting-Umsatz auf Quartalsbasis um 13% gewachsen sei, habe der Produktbereich um 16%, begleitet von einem starken Wachstum der Lizenzen (+26%), zugelegt. Auch wesentliche Kostenpositionen, insbesondere Vertrieb und Verwaltung seien geringer ausgefallen als von den Analysten erwartet. Insgesamt hätten diese Effekte zu einem deutlichen Übertreffen ihrer EBIT-Prognose geführt.

Auf Basis des Net Income sei die Erwartung der Analysten nicht ganz so deutlich übertroffen worden, da das Finanzergebnis geringer und die Steuern höher ausgefallen seien als von ihnen erwartet. Insgesamt halte IDS Scheer auf dieser Basis an der Prognose fest, ein zweistelliges Umsatzwachstum bei einer zweistelligen EBITA-Marge zu erzielen (10% bis 11%). In 2006 wolle das Unternehmen Umsatz und Ergebnis "signifikant steigern".

Man rechne nun für 2005 mit einem Umsatzzuwachs von 14% und einer EBITA-Marge von 11,4%. In diesem Zusammenhang hätten die Analysten ihr DCF-Modell überarbeitet und würden den fair Value leicht von 16,00 EUR auf 17,00 EUR erhöhen. Ihre mittelfristigen Prognosen (2006ff) würden sie zunächst unverändert belassen.

Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von IDS Scheer weiter mit "Marketperformer".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.