Die Analysten der Banque SYZ & CO bestätigen aufgrund des nach wie vor exzellenten Wachstumspotenzials und des erheblichen freien Cash-Flows ihre Kaufempfehlung für die Aktie des Schweizer Technologieunternehmens Logitech (ISIN CH0021655334/ WKN A0ER25).

Das Unternehmen habe erneut Rekordergebnisse erzielt. Die Umsätze seien im ersten Halbjahr um 26,8% gestiegen. Der Nettogewinn habe trotz eines temporären Rückgangs der Bruttomargen 58,6 Mio. USD, (+30,8%) erreicht. Mit einer enormen Steigerung der Umsätze der Audioprodukte (+137%), die eine geringere Marge aufweisen würden, sei der Produktmix weniger zuträglich gewesen. Zu diesem Trend habe auch der Aufschwung (+18%) der OEM-Nachfrage beigetragen. Für das gesamte Jahr würden die Analysten der Banque SYZ & CO dennoch die Bruttomarge im oberen Bereich der Planungen des Unternehmens sehen. Die Umsätze im Einzelhandel hätten sowohl in Europa als auch in USA und Asien eine sensationelle Steigerung von insgesamt 29% erlebt.

Nach wie vor würden die Analysten der Banque SYZ & CO den Schlüssel zum Wachstum für die Zukunft in der Innovationsfähigkeit von Logitech sehen. Besonders konzentriere sich das Unternehmen auf kabellose Produkte, die inzwischen die größte Produktfamilie ausmachen würden. Logitech plane darüber hinaus den Eintritt in weitere Märkte, wie durch den Kauf des kanadischen Unternehmens Intrigue Technologies, das im Bereich der universalen Fernbedienungen aktiv sei, und damit einen Markt, der auf USD 500 Mio. geschätzt werde, eröffne. In letzter Zeit sei Logitech in den Sektor der MP3, iPod, und Skype (Internet Telefon) Kopfhörer eingestiegen.

Der Cash Flow des Unternehmens werde dank einer hervorragenden Verwaltung und einer ständigen Verbesserung der Rentabilität auf fast USD 200 Mio. geschätzt. Trotz des anhaltenden Aktienrückkaufprogramms seien nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO weitere Akquisitionen in mittlerer Größenordnung denkbar. Für das laufende Geschäftsjahr habe Logitech seine Wachstumsplanungen angehoben. Nach angekündigten 15% zu Anfang des Jahres strebe die Gruppe inzwischen eine Steigerung der Umsätze und des operativen Ergebnisses von 18 bis 20% an. Mit einem KGV von 15,5 und einer EV/EBITDA von 9,7x (geschätzt für 2007) bleibe der Titel angesichts der Wachstumsaussichten preiswert.

Die Analysten der Banque SYZ & CO setzen das Kursziel der Aktie von Logitech auf CHF 58,00 und bestätigen ihre Kaufempfehlung mit dem Rating "buy".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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