Jonathan Steinberg von INVESTools empfiehlt in der Maiausgabe seines "Individual Investor's Special Situation Report", Aktien der US-Firma Earthlink (WKN 934498) zu kaufen.

Im letzten Oktober habe er selbst noch die 90%-ige Abhängigkeit Earthlinks von Mitgliedseinnahmen als Hindernis für sein weiteres Wachstum gewertet. Heute jedoch gebe ihm das Fehlen umfangreicher Werbeeinnahmen und E-Commerce Umsätze die Sicherheit, dass die Schätzungen des zweitgrößten Internet Service Providers der USA, das Geschäftsjahr 2001 betreffend, eine sichere Sache seien. So erwarte das Management, Ende 2001 5 Millionen zahlende Nutzer zu haben. Die Margen sollten sich ständig weiter verbessern und im 4. Quartal wolle Earthlink zum ersten Mal ein positives EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) erreichen.

Investoren schienen mit dieser Einschätzung übereinzustimmen. So habe der Kurs von Earthlink in den ersten 3 Monaten des Jahres 2001 um 141% zugelegt. Zwei Akquisitionen von kapitalschwachen Internet Service Providern habe Earthlink gerade 120.000 neue Mitglieder beschert und Steinberg erwarte noch weitere ähnliche Deals für die Zukunft. Das Unternehmen plane außerdem, den DirektPC-Dienst zu verkaufen und im Sommer gemeinsam mit AOL/Time Warner Live Internet Dienste anzubieten.

Das Management sage vorher, die Anzahl der Breitbandkunden von 215.000 auf 500.000 Ende 2001 auszubauen. Dabei solle ein Großteil dieses Wachstums durch Umstellung der derzeitigen 4,3 Millionen Wählkunden erreicht werden. Derzeit werde die Aktie von Earthlink nur mit dem 2-fachen Bargeldbestand gehandelt. Bis zum Jahresende solle ein Kurs von 15 US-Dollar und mehr durchaus möglich sein, weshalb Steinberg seine Kaufempfehlung für Earthlink wiederhole.