Die Experten von Emerging Markets Investor empfehlen die Aktie von Golden Telecom (WKN 925982) zum Kauf.

50 Prozent der Golden Telecom-Anteile würden für 125 Millionen US-Dollar die Hand von Muttergesellschaft Golbal Tele Systems zur russischen Gesellschaft Alfa (43,8 Prozent) sowie zwei Fondsgesellschaften (6 Prozent). Wer derartige Summen für den russischen Telekom- und Internetprovider zahle, der müsse eine klare Vorstellung über die zukünftigen Geschäfte haben.

Eine Option zum Kauf weiterer 13 Prozent der Golden Telecom-Anteile, die noch bei der Mutter verbleiben würden, laufe die nächsten elf Monate. Alfa & Co. würden sich zu einem Preis von 10,25 US-Dollar pro Aktie einkaufen. Gezahlt würde gerade einmal das 1,4fache der geschätzten Jahresumsätze in 2002.

Das 2002er KGV belaufe sich auf 17 – und das in einer Zeit, in der sich die Internet-Nutzer-Zahlen in Russland pro Jahr vervielfachen würden. Anders als bei asiatischen Portalen hätten Anleger hier die Rückendeckung der Golden Telecom-Gewinne und eine Bestätigung der Geschäftspotenziale, wenn Alfa die bestehende Option im kommenden Frühjahr tatsächlich ausübe.