Die Wertpapierexperten von Salomon Smith Barney bewerten die Aktie von USX-Marathon (WKN 852789) unverändert mit dem Prädikat neutral.

Nach einem fünfmonatigen Rückblick auf die Unternehmensstruktur habe USX gestern seine Absicht bekannt gegeben, U.S. Steel von Marathon in einer steuerfreien Abspaltung zu trennen. Marathon werde einen Geldtransfer an U.S. Steel in Höhe von 900 Millionen US-Dollar tätigen. Es werde erwartet, dass die Reorganisation durch eine Wahl der Aktionäre im Oktober beschlossen werde. Die Genehmigung von IRS für die steuerfreie Abspaltung erwarte man zur Mitte oder gegen Ende des 4. Quartals, und man rechne damit, dass die Reorganisation gegen Ende des Jahres oder zu Beginn des nächsten Jahres durchgeführt sei.

Marathon sei mit einem Diskont im Vergleich zu der Konkurrenz im inländischen integrierten Ölsektor gehandelt worden, weil man den Zustand der Aktie genau verfolgt habe. Die Reorganisation sollte Marathons wahrgenommenen Mischkonzern und den beobachteten Aktiendiskont eliminieren. Marathon werde zur Zeit mit einem 15%igen Diskont im Vergleich zur Konkurrenz auf Basis der Gewinnschätzung der Analysten gehandelt.

USX habe durch das Eliminieren der beobachteten Aktienstruktur einen deutlichen Schritt gemacht. Zukünftige operative Fortschritte könnten in der Aufwärtsbewegung für weitere Katalysatoren sorgen. Kurzfristig gesehen erwarten die Finanzexperten von Salomon Smith Barney, dass die Gewinne von Marathon von seiner Lage gegenüber den starken Margen im mittleren Westen profitieren werden.