Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktie von Qwest Communications International Inc. (WKN 907671) mit dem Prädikat kaufen.

Die Analysten von Merrill Lynch sprechen eine mittel- und langfristige Kaufempfehlung für die Aktie von Qwest aus. Qwest bliebe eine ihrer besten drei ausgewählten Aktien auf dem Telekommunikationssektor.

Am 24. April habe Qwest die Ergebnisse des 1. Quartals bekannt gegeben, welche mit den Schätzungen voll übereingestimmt hätten. Der EPS habe wie erwartet bei 0,13 US-Dollar gelegen, was ein Rückgang um 7% gegenüber dem Vorjahr bedeute. Viel wichtiger sei bei dem aktuellen Stand der Entwicklung des Unternehmens, dass der Umsatz um 12% gegenüber dem Vorjahr auf 5,05 Milliarden US-Dollar angestiegen sei und dies eine sequentielle Beschleunigung vom 4. Quartal 2000 darstelle. Mit 38,88 US-Dollar werde Qwest aktuell beim 10,1fachen des geschätzten EBITDA im Jahr 2001 gehandelt.

Dies sei ein attraktiver EV/EBITDA gegenüber der Wachstumsrate vom 0,53fachen im Vergleich zum 0,63fachen bis 0,77fachen für die RBOC-Ebenbürtigen. Betrachte man in der Tat die Erwartung der Experten über ein EBITDA-Wachstum in Höhe von 19% (5-jähriger CAGR), würden die Experten ihr Kursziel von 70 US-Dollar von dem Glauben ableiten, dass Qwest in einem Jahr ein EBITDA-Vielfaches vom 0,7fachen Wachstum auf einen geschätzten EBITDA im Jahr 2002 in Höhe von 10,2 Milliarden US-Dollar erreichen könne. Die 5-jährigen CAGRs für das EBITDA-Wachstum lägen bei 41% (mit Goodwill) und bei 25% (ohne Goodwill).

Ohne Goodwill wäre auf einem mittelmäßigen Markt mit einem PE:G vom 1,7fachen daher ein zukünftiges KGV von über 40 angebracht. Würde man dies auf die Schätzung für das Jahr 2002 (ohne Goodwill) übertragen, würde der Cash-EPS ebenfalls ein 12-Monats-Kursziel in der Region von 70 US-Dollar generieren.