Marc Schwammbach und Volker Sack, Analysten der Nord LB, empfehlen die Aktie von WaveLight Laser Technologie (ISIN DE0005125603/ WKN 512560) zu kaufen.

Durch die 100%ige Übernahme der Anteile an der ACRIMED GmbH sowie durch den Erwerb einer 30%igen Beteiligung an der niederländischen Medical Device Production B.V. (MDP B.V.) habe WaveLight den Einstieg in den Bereich Intraokularchirugie (IOC) vollzogen. Der Kaufpreis für die Geschäftsanteile von ACRIMED und die 30%ige Beteiligung an MDP belaufe sich insgesamt auf 5,2 Mio. Euro. Die Bezahlung erfolge in bar sowie durch die Ausgabe von insgesamt 163.140 neuen WaveLight-Aktien aus einer Sachkapitalerhöhung.

WaveLight mache mit den getätigten Beteiligungen nun den bei der Kapitalerhöhung im November 2004 angekündigten Schritt in den Katarakt- bzw. IOC-Markt und erweitere damit sein Produktportfolio im Bereich der Augenheilkunde. Der Laserspezialist besitze durch den gleichzeitigen Erwerb von Beteiligungen an Produktions- (MDP) und Vertriebseinheiten (ACRIMED) nun eine erste Plattform im Bereich IOC, auf der die Gesellschaft künftig aufsetzen könne.

Die Analysten würden an ihren bisherigen Schätzungen für das Geschäftsjahr 2004/05 festhalten. Dabei würden sie einen Umsatz in Höhe von 78,8 Mio. Euro, ein EBIT von 8,5 Mio. Euro und eine EBIT-Marge von 10,8% erwarten. Das Unternehmen selbst gehe von einem Umsatz von 78,0 Mio. Euro und einer EBIT-Marge in Höhe von 11,0% aus.

Auf Basis der Bewertungsmodelle der Analysten sei WaveLight trotz des Kursanstiegs infolge der Bekanntgabe der Akquisitionen nach wie vor günstig bewertet. Die Analysten würden vor diesem Hintergrund ihr Kursziel von 17 Euro auf 21,50 Euro anheben. Bei diesem Kurs liege das 2006er KGV bei knapp 18. Die Analysten würden dies in Anbetracht der vom Unternehmen erzielten Wachstumsraten als weiterhin attraktiv einschätzen.

Die WaveLight Laser Technologie-Aktie empfehlen die Analysten der Nord LB nach wie vor zum Kauf.