Karsten Keil, Analyst der Helaba Trust, stuft die Aktie von Generali (ISIN IT0000062072/ WKN 850312) unverändert mit "halten" ein.

Am 29.09.2005 werde der Zwischenbericht zum zweiten Quartal bekannt gegeben. Die Analysten der Helaba Trust würden von einem robusten Periodenüberschuss von 419 Mio. EUR ausgehen. Somit würde das Ergebnis zwar um zwei Prozent gegenüber dem Vorjahr zurückgehen. In der Vergleichsperiode habe das Unternehmen jedoch von einer außerordentlich niedrigen Steuerquote profitiert. Auf Vorsteuerebene hätten die Analysten hingegen noch einen erheblichen Zuwachs (+14%) in ihrer Prognose unterstellt.

Entscheidend hierfür dürften vor allem verbesserte technische Ergebnisse im Leben- und Nichtlebengeschäft gewesen sein. Hier sollten die ergriffenen Kostensenkungsmaßnahmen und Portfoliobereinigungen sowie der hohe Prämienanstieg im Lebengeschäft positive Auswirkung haben. Ferner erwarte man hinsichtlich des freundlichen Kapitalmarktumfelds auch eine Erhöhung des Kapitalanlageergebnisses. Insgesamt dürften die veröffentlichten Zahlen mit den im 3-Jahres-Plan formulierten Zielvorgaben (geplantes Nettoergebnis 2005: 1,5 Mrd. EUR) übereinstimmen.

Da die positive Ergebnisentwicklung nach Ansicht der Analysten der Helaba Trust jedoch schon im aktuellen Kursniveau reflektiert wird, empfehlen sie den Investoren nach wie vor, die Aktie von Generali zu halten.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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