Der Analyst der HypoVereinsbank, Lars Korinth, stuft die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141/ WKN 501451) unverändert mit "neutral" ein.

Nach soliden Halbjahreszahlen (Umsatzzahlen bereits im Juli veröffentlicht) habe die Gesellschaft ihren Ausblick für das Geschäftsjahr 2005 bestätigt. So werde ein Umsatzwachstum um mehr als 8% und ein prozentual zweistelliges Wachstum des operativen Ergebnisses in Aussicht gestellt.

Das operative Ergebnis habe im ersten Halbjahr um 20,7% auf 953 Mio. Euro gesteigert werden können. Das Nettoergebnis habe mit 319 Mio.Euro (-9%,
+26% bereinigt um Sondereffekte im Vorjahreszeitraum) exakt im Rahmen der Analystenerwartungen von 320 Mio. Euro gelegen.

Das Kostensenkungsprogramm entwickle sich besser als erwartet. Zwar sei das Gesamtziel von 300 Mio. Euro für die Jahre 2004 bis 2006 bestätigt worden, doch habe die Geschäftsführung mitgeteilt, dieses Ziel mit Sicherheit zu übertreffen.

Die Analysten hätten ihr Sum-of-the-Parts-Modell auf die Schätzungen für 2006 ungestellt. Daraus ergebe sich ein fairer Wert von 33,50 Euro je Aktie. Ihr DCF-Modell ermittle einen fairen Wert von 34,30 Euro je Aktie.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "neutral"-Rating für die Veolia Environnement-Aktie und erhöhen ihr Kursziel von 30,00 auf 34,00 Euro.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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