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EPCOS neues Kursziel
01.08.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) unverändert mit "underweight" ein.
EPCOS werde am 04. August die Zahlen für das dritte Fiskalquartal veröffentlichen. Den Umsatz erwarte man bei 307 Mio. EUR und damit im Rahmen der Guidance. Renditeverbesserungen und bessere Marktbedingungen sollten zu einem moderaten EBIT von 3,5 Mio. EUR und einem EPS von 0,03 EUR führen. Der Konsens für den Gewinn je Aktie belaufe sich dagegen nur auf Break even Niveau.
Während die Sparte Capacitors weiterhin Verluste schreiben sollte, erwarte man bei keramischen Komponenten und bei Ferriten eine Rückkehr zur Profitabilität.
Das Management dürfte sich bei seinem Ausblick auf die weitere Geschäftsentwicklung vorsichtig zeigen. EPCOS dürfte Statements wie "ein positives EBIT sei nicht auszuschließen" nicht mehr wiederholen. Allerdings rechne man mit einer Aussage, dass ein Gewinn im Gesamtjahr anfalle.
Das Kursziel sei auf Sicht von zwölf Monaten von 9,00 auf 11,00 EUR heraufgesetzt worden. Angesichts der niedrigen Profitabiliät würde dieses Niveau einem 15%igen Bewertungsabschlag gegenüber den Peers entsprechen. Die Beteiligung von Siemens könnte das Kurspotenzial begrenzen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities die Aktie von EPCOS weiterhin mit dem Votum "underweight".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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