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Rofin-Sinar Kursziel verringert
10.05.2005
Nord LB
Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) weiterhin mit "kaufen" ein.
Der Konzern habe im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2004/05 mit USD 95,4 Mio. einen neuen Rekordumsatz erarbeitet und damit die Prognosen der Nord LB-Analysten und die Markterwartungen übertroffen. Gegenüber dem Vorjahr seien die Umsätze um 25,6% gestiegen. Zu diesem starken Anstieg hätten die neuen Konzerngesellschaften Lee und PRC mit USD 8,5 Mio. beigetragen. Das Bruttoergebnis komme auf einen Wert von USD 37,6 Mio. und die Marge auf 39,4%. Damit bewege sich die Marge 1 Prozent-Punkt über dem Wert des Vorjahres. Das Konzernergebnis im zweiten Quartal betrage USD 8,7 Mio., was das zweitbeste Ergebnis der Konzerngeschichte sei (Ergebnis je Aktie von USD 0,58).
Die Unternehmensführung sehe den Umsatz für das dritte Quartal in der Bandbreite von USD 85 Mio. bis USD 90 Mio. An der Jahresumsatzprognose halte das Management mit USD 370 Mio. bis USD 380 Mio. weiterhin fest. Die Analysten hätten bislang eine etwas optimistischere Prognose gemacht und hätten dementsprechend ihre Erwartungen an die neuen Rahmenbedingungen angepasst. Sie würden nun mit einem Konzernumsatz für 2004/05 von USD 376,2 Mio. (alt: USD 383,4 Mio.) rechnen. Beim Konzernergebnis erwarte man angesichts der niedrigeren Umsatzbasis einen Wert von USD 35,2 Mio. (alt: USD 37 Mio.). Dies entspreche einem auf die erhöhte Anzahl umlaufender Aktien bezogenen Ergebnis je Aktie von USD 2,33. Auch für das Geschäftsjahr 2005/06 hätten die Wertpapierexperten ihre Umsatz- und Ergebniserwartungen nach unten geschraubt.
Trotz des kurzfristig verhaltenen Ausblicks würden die Analysten Rofin-Sinar, auch hinsichtlich der Vielzahl vorhandener neuer Projekte und Anwendungen, im Lasermarkt für hervorragend positioniert sehen. Mit einem KGV von 10,6 auf Basis 2005/06 biete sich hier noch Bewertungsspielraum. Der faire Wert aus dem DCF-Modell der Wertpapierspezialisten betrage USD 39,52 je Aktie.
Die Analysten der Nord LB verringern ihr Kursziel von USD 39 auf USD 37 und bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die Rofin-Sinar-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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