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QIAGEN kaufen
29.10.2004
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von QIAGEN (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) zum Kauf.
QIAGEN zähle zu den weltweit führenden Herstellern von Zubehör für die Gen- und Proteinanalyse. Knapp 50 Prozent des Umsatzes erwirtschafte QIAGEN in Nordamerika. Im dritten Quartal habe das Unternehmen einen operativen Gewinn (EBIT) von 20,9 Millionen Dollar erzielt. Das seien 8,3 Prozent mehr als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Nach Steuern habe sich der Überschuss auf 12,6 Millionen Dollar beziffert nach 11,8 Millionen Dollar im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Für 2004 rechne QIAGEN mit einem Umsatz in der Größenordnung von 376 bis 381 Millionen Dollar und einem EPS von 0,36 bis 0,38 Dollar.
Mit der Vorlage der Quartalszahlen habe QIAGEN auch den Marktstart einer automatisierten Plattform zur Aufreinigung für Proben für die molekulare Diagnostik bekannt gegeben. QIAGEN schätze, dass im kommenden Jahr je nach Marktlage zwischen einem Dutzend und mehreren Hundert davon verkauft werden könnten. Dabei sei von einem Preis von 120.000 Dollar pro Plattform die Rede gewesen.
Die kürzliche Übernahme des Technologie- und Produktportfolios von Molecular Staging (MSI) dürfte sich künftig in barer Münze auszahlen. Der Deal habe QIAGEN 28,5 Millionen Dollar in Cash gekostet. Zusätzlich seien Zahlungen von bis zu 6,75 Millionen US-Dollar für das Erreichen bestimmter Umsatzziele vorgesehen. Das Technologie- und Produktportfolio von MSI umfasse nach QIAGEN-Angaben 160 angemeldete und erteilte Patente. Damit verfüge das Unternehmen über ein System, das menschliches Erbgut beliebig vervielfältige.
Auf diesem Wege würden sich bereits mit kleinen Probenmengen zahlreiche molekulare Tests durchführen lassen, hilfreich zum Beispiel bei der Diagnose von Krankheiten. QIAGEN rechne in Folge der Akquisition mit einem zusätzlichen Schub beim Umsatz. Die Rede sei von etwa 6 Millionen Dollar. Obendrein solle der Gewinn nach Steuern durch die Transaktion um zusätzlich 1 Million Dollar in 2005 klettern.
Der MSI-Deal sei nicht der einzige geschickte Schachzug von QIAGEN in den vergangenen Wochen gewesen. Mit der Begebung einer Wandelanleihe über 150 Millionen Dollar habe das Unternehmen nicht nur die Übernahme des Technologie- und Produktportfolios von MSI gestemmt, sondern habe sich zusätzliche Luft verschafft, indem mit dem zugeflossenen Geld teures Fremdkapital abgelöst worden sei. Über den Daumen gepeilt, dürfte die so möglich gewordene günstigere Refinanzierung mit zusätzlichen 0,02 US-Dollar Gewinn pro Jahr zu Buche schlagen.
Aus fundamentaler Sicht befinde sich QIAGEN weiterhin auf einem profitablen Wachstumskurs. Die Marktkapitalisierung betrage derzeit rund 1,2 Milliarden Euro. Auf Grund der exponierten Marktposition und der langfristig prosperierenden Markt- und Entwicklungsperspektiven scheine die QIAGEN-Aktie mit einem 2005er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22 langfristig interessant bewertet.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von QIAGEN auf "langfristig kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 7,10 Euro platziert werden.
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