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MorphoSys "buy"
28.10.2004
Bankgesellschaft Berlin
Christian Orquera und Meng Si, Analysten der Bankgesellschaft Berlin, bewerten die MorphoSys-Aktie (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) mit "buy".
MorphoSys habe folgende Ergebnisse für das 3. Quartal bekannt gegeben: Umsatz +84% auf 6,7 Mio. Euro (gegenüber BGB 6,5), operatives Ergebnis 1,7 Mio. Euro (gegenüber BGB 1,1) und einen Gewinn nach Steuern 2,1 Mio. Euro (gegenüber BGB 1,3 Mio.).
Die Ergebnisse des 3. Quartals seien besser als erwartet ausgefallen. Die liquiden Mittel seien auf 31,8 Mio. Euro (gegenüber 23,2 Mio. in 2003) gestiegen. Das Unternehmen habe in 9 Monaten ebenso ein positives Nettoergebnis (von 1,3 Mio. Euro) erzielt, was ein positives Nettoergebnis im Geschäftsjahr 04 wahrscheinlich mache. Darüber hinaus erwarte das Management ein positives Nettoergebnis in 2005. Die eigene R&D-Pipeline mache Fortschritte wie geplant; das Unternehmen erwarte Ergebnisse der Vergleichstudie für MOR 102 (Psoriasis) gegen Ende des 1. Quartals/2005.
Diese guten Ergebnisse würden das Vertrauen der Investoren in das Geschäftsmodell von MorphoSys und die Fähigkeit, profitabel zu arbeiten, erhöhen. Angesichts der jüngsten Erfolge und positiven Zukunftsaussichten glaube man noch immer, dass MorphoSys unterbewertet sei. Der große Abschlag sei gegenüber europäischen Konkurrenten (den man hauptsächlich auf einen Mangel an fortgeschrittenen Projekten in der klinischen Phase zurückführe) übertrieben. Aufgrund der anhaltend positiven Stimmung, die im Verlauf von 2005 andauern dürfte und eine Aufwertung der Aktie ermögliche, würden die Analysten ihr Kursziel von derzeit 30 auf 40 Euro hinaufstufen.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für MorphoSys lautet unverändert "buy".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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