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mobilcom Outperformer
10.08.2004
SES Research
Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrem "Outperformer"-Rating für die Aktie von mobilcom (ISIN DE0006622400 / WKN 662240).
Umsatz und EBITDA hätten leicht unter den Erwartungen der Wertpapierexperten gelegen. Das Vorsteuerergebnis (EBT) habe sich im zweiten Quartal 14,3% unter der Prognose bewegt und das EPS gar 30,4%. Die Unterschiede würden sich hauptsächlich aus der Differenz von 1 Mio. EUR Abschreibungen und sonstigen betrieblichen Erträgen sowie aus den Prognosen für freenet.de ergeben.
Für das Kerngeschäft Mobilfunk würden die Analysten einen Umsatz von 354 Mio. EUR (veröffentlicht: 357 Mio. EUR), ein EBITDA von 15,9 Mio. EUR (veröffentlicht 15,2 Mio. EUR) sowie ein EBIT von 9,2 Mio. EUR (veröffentlicht: 8,7 Mio. EUR) erwarten. Die Gesamtjahresprognose würden die Wertpapierexperten im Rahmen der Revision der freenet-Schätzungen leicht nach unten anpassen, sie würden aber noch die heutige Telefonkonferenz abwarten.
Für das Mobilfunkgeschäft ergebe das DCF-Modell auf Basis der aktuellen Schätzungen einen fairen Wert pro Aktie von 6,47 EUR. Der mobilcom-Konzern habe insgesamt liquide Mittel in Höhe von 378 Mio. EUR per Ende 30.06.2004. Davon würden 155 Mio. EUR bei freenet.de liegen. Die Wertpapierspezialisten würden 100 Mio. EUR als nicht betriebsnotwendig annehmen, was 1,52 EUR je Aktie entspreche. Bei einem freenet-Aktienkurs von 10,20 EUR errechne sich ein fairer Wert für mobilcom von 12,56 EUR. Indikativ werde der faire Wert für freenet.de bei 15 EUR liegen. Dementsprechend würde sich ein fairer Wert für mobilcom von 14,67 EUR ergeben.
Die Analysten von SES Research bestätigen ihr "Outperformer"-Rating für die mobilcom-Aktie.
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