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BB Biotech spekulativ interessant
12.02.2004
Wirtschaftswoche
Die Experten des Anlegermagazins "Wirtschaftswoche" halten die Aktie von BB Biotech (ISIN CH0001441580 / WKN 888509) für ein spekulativ interessantes Investment.
Im letzten Jahr seien mehr als 20 Medikamente aus den Biotech-Küchen zugelassen worden und weitere 250 würden in der Phase III, der letzten Stufe der klinischen Entwicklung, stecken. Somit sei es nicht verwunderlich, dass der viel beachtete Bioindex der amerikanischen Amex-Börse wieder an Fahrt gewonnen habe.
Die Erholung von BB Biotech sei wesentlich mühsamer verlaufen. Wobei die Schweizer Beteiligungsgesellschaft nichts anderes sei, als ein Pool von Branchentiteln, die als besonders aussichtsreich gelten würden. Das Portfolio bestehe im Moment aus acht großen Beteiligungen. Diese prominenten Biotitel seien Amgen, Actelion. Serono, Gilead, Biogen Idec, Celgene, The Medicines Company und Genzyme. Hinzu kämen neben kleineren Positionen und Optionsscheinen noch drei nicht notierte Firmen.
Die, der vor kurzem an der Börse gestarteten amerikanische EyeTech sei eine dieser Firmen. Der derzeitige Kurs liege bei 30 Dollar. Die Gesellschaft habe zu 7,05 Dollar zum Ultimo Dezember bei BB in den Büchern gestanden. Bei 3,4 Mio. Anteilen sei dies ein Wertgewinn von 78 Mio. Dollar oder rein rechnerisch je BB-Aktie 2,25 Euro. Doch die Bellevue-Manager hätten genau mit diesem rechnerischen Wert ihre Probleme. Addiere man den Wert der Beteiligungen, komme man derzeit je Anteil auf 52 Euro. BB Biotech sei aber für 44 Euro an der Börse zu erwerben, was einen Discount von 15 Prozent ausmache.
Damit dieser Abschlag kleiner werde, solle er nun an eine Dividende gekoppelt werden. Sollte der Abschlag jedoch größer als fünf Prozent sein, gebe es für je fünf weitere Prozentpunkte ein Prozent vom inneren Wert als Dividende. Demnach seien für 2003 2,50 CHF geplant, was eine Rendite von 3,6 Prozent ergebe. Nach dieser Methode könne die Ausschüttung auch sinken. Aber nur dann, wenn BB Biotech den Abschlag zum inneren Wert aufhole - und dann wäre der Kurs gestiegen.
Die BB Biotech-Aktie habe den abwärts gerichteten Trend seit 2001 übersprungen und gleichzeitig seit knapp einem Jahr eine verhaltene Aufwärtsbewegung eingeleitet. Sollte der Kurs in den kommenden Monaten über 50 Euro ansteigen, dürfte die Dynamik zunehmen.
Die Experten der "Wirtschaftswoche" erachten die BB Biotech-Aktie als spekulativ interessantes Anlageinstrument.
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