|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Kontron "buy"
14.11.2003
LB Baden-Württemberg
Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg haben die Aktie von Kontron (ISIN DE0006053952 / WKN 605395) von "hold" auf "buy" hochgestuft.
Kontron hätte im dritten Quartal einen Umsatz von 54,4 Mio. Euro erzielt und damit die Erwartungen getroffen. Die Bruttomarge hätte nochmals entscheidend verbessert werden können und liege nun bei knapp über 40 Prozent. Dies sei nicht zuletzt auf einen vorteilhafteren Produktmix zurückzuführen. Die operativen Kosten seien weitgehend stabil gehalten worden. Der Cash Flow des Unternehmens sei im dritten Quartal mit 5,1 Mio. Euro positiv. Dies schließe an die beiden ebenfalls Cash Flow positiven Vorquartale an.
Nachdem Kontron nach sechs Monaten das Ziel im laufenden Jahr auf der Umsatzseite zwischen 220 und 230 Mio. Euro sowie das operative Ergebnis zwischen 7 und 10 Mio. Euro kommuniziert habe, sei nun nach neun Monaten die Konkretisierung erfolgt. Das Umsatzziel liege bei einem Minimum von 221 Mio. Euro. Gleichzeitig sollen damit ohne Berücksichtigung der Goodwillabschreibung mindestens 9 Mio. Euro operatives Ergebnis erwirtschaftet werden. Das Unternehmen spekuliere nun vor dem letzten Quartal auf das Übertreffen dieser Zielvorgaben.
Zur Erreichung des Umsatzzieles wäre noch ein Quartalsumsatz von 57 Mio. Euro nötig. Kontron verfüge über einen komfortablen Auftragsbestand von 98 Mio. Euro. Auf Basis der Aussage des Unternehmens, dass sich die Nachfrage weiter positiv entwickle, rechnen die Analysten im letzten Quartal des Jahres mit einem Umsatzanstieg gegenüber den beiden Vorquartalen. Man glaube, dass angesichts der erhöhten Nachfrage aus den USA sowie der Wachstumsraten in Asien und Osteuropa ein Übertreffen des Umsatzzieles wahrscheinlich sei. Daher gehe man für 2003 von einem Gesamtumsatz in Höhe von 223 Mio. Euro aus. Beim EBIT für das Gesamtjahr rechne man mit minus 25,2 Mio. Euro und beim EPS mit minus 0,61 Euro.
Auf Basis der Erfolge der Kostensenkungsmaßnahmen dürften sich die Erträge ohne Berücksichtigung der notwendig gewordenen Abschreibungen auf Goodwill und immaterielle Vermögensgegenstände dieses Jahr weiter erholen. Die Belebung der Nachfrage sollte sich in einem starken vierten Quartal niederschlagen. Darüber hinaus erwarte man einen Umsatz- und Ertragsanstieg im nächsten Jahr. Für 2004 habe man die Gewinnprognose auf 0,23 Euro pro Aktie angehoben. Die Auftragslage zeige erste Anzeichen einer Nachfragebelebung des Marktes für Embedded-Produkte. Neben Anwendungen in Nischenbereichen zeigen Märkte wie bspw. die Telekommunikation wieder positive Signale. Zuversichtlich stimme ebenso die weiter gestiegene Zahl der Design-Wins von Kontron. Die erfolgreich durchgeführten Kosteneinsparungen würden im Falle wieder anziehender Umsätze die Basis für steigende Margen bilden. Angesichts dieses positiven Ausblicks für das Jahr 2004 traue man der Aktie wieder Kurspotenzial zu.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der LBBW die Aktie von Kontron nunmehr zu kaufen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken