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BB Biotech Outperformer
19.08.2003
Stadtsparkasse Köln
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten den Titel von BB Biotech (ISIN CH0001441580 / WKN 888509) weiterhin mit "Outperformer".
Mit der Entwicklung im ersten Halbjahr 2003 sei das Management zufrieden und das Unternehmen sehe sich wieder auf dem langfristigen Wachstumspfad. Der innere Wert von BB Biotech sei um 15% auf 79 CHF je Aktie gestiegen, jedoch liege der aktuelle Aktienkurs noch immer gut 18% unter dem inneren Wert. Wachstumsträger seien die beiden großen Beteiligungen Amgen und MedImmune. BB Biotech habe einen Gewinn von 282 Mio. Euro generieren können. In den ersten sechs Monaten sei eine Reihe positiver Nachrichten aus den Beteiligungsunternehmen in den USA, klinische Studien zu potenziellen Medikamenten oder deren Zulassung betreffend, zu verzeichnen gewesen. Viele Unternehmen des Portfolios hätten im ersten Quartal Umsatzzuwächse verzeichnen können, für einige der Medikamente seien die Wachstumsprognosen angehoben worden.
Das Management wolle verschiedene Maßnahmen ergreifen, um die Differenz zwischen innerem Wert und Aktienkurs wieder in die historische Bandbreite von +/- 10% zurückzuführen. So solle die Zusammensetzung des Beteiligungsportfolios monatlich veröffentlicht werden. Weiterhin würden Aktienrückkäufe nicht ausgeschlossen. Für die Zukunft bleibe das Management zuversichtlich und prognostiziere eine steigende Nachfrage nach Produkten der Unternehmen des Portfolios. Weiterhin werde die Markteinführung neuer innovativer Produkte am Markt erwartet.
Die Biotechnologiebranche werde sich in den kommenden Jahren weiterhin positiv entwickeln, wovon die Unternehmen, an denen BB Biotech beteiligt sei, stark profitieren würden. Ansatzpunkt für die Bewertung könne der innere Wert (Wert der Beteiligungen) sein, der ins Verhältnis zum Börsenkurs der BB Biotech gesetzt werde. Dabei könnten Aufschläge auf den inneren Wert als Indikator für eine Überbewertung gewertet werden. Abschläge auf den inneren Wert könnten als Kaufgelegenheit interpretiert werden. Aktuell (19.08.2003) notiere die Aktie gegenüber dem inneren Wert mit einem Abschlag von ca. 17%. BB Biotech sei weiterhin ein langfristiges Basisinvestment im Biotechnologiesektor.
Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bekräftigen "Outperformer"-Einschätzung für die BB Biotech-Aktie.
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