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freenet Aktienanalyse: Waipu-TV unter Druck, Mobilfunk kostet mehr - Deutsche Bank bleibt dennoch bei "buy"
01.10.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
📱 freenet bleibt trotz Kurszielsenkung ein Kauf - Deutsche Bank sieht Potenzial bei 38 EUR
Die Deutsche Bank hat sich kurz vor den anstehenden Quartalszahlen erneut zur Aktie der freenet AG (ISIN: DE000A0Z2ZZ5, WKN: A0Z2ZZ, Ticker-Symbol: FNTN, NASDAQ OTC-Symbol: FRTAF) geäußert. In einer frischen Aktienanalyse vom 30.09.2025 senkt Analyst Lars Vom-Cleff das Kursziel leicht von 39 auf 38 EUR, bestätigt jedoch sein Rating "buy". Grund für die Anpassung ist eine etwas vorsichtigere Einschätzung der Streaming-Tochter Waipu-TV sowie höhere Ausgaben im Mobilfunkgeschäft.
Doch trotz dieser Bremsspuren bleibt das Fazit der Deutschen Bank klar: Die freenet Aktie bietet aus Sicht von Lars Vom-Cleff weiterhin attraktives Potenzial - nicht zuletzt aufgrund des soliden Cashflows und der zuverlässigen Dividendenpolitik.
📊 Die Highlights der freenet Analyse von Lars Vom-Cleff
In seinem aktuellen Ausblick auf die Zahlen zum dritten Quartal, die am 6. November erwartet werden, formuliert Lars Vom-Cleff: "Wir rechnen weiterhin mit erhöhten Marketingaufwendungen im Mobilfunkbereich, was das Ergebnis leicht belasten dürfte."
Besonders kritisch bewertet er das Segment Waipu-TV, wo sich laut Analyse Kunden zunehmend in Richtung O2 bewegen könnten: "Das Wachstum der Streaming-Plattform wird voraussichtlich durch Abwanderung zu O2 beeinträchtigt."
Trotzdem sieht Vom-Cleff das Gesamtbild stabil. Der Analyst erwartet, dass das Management bereits am Vorabend der Veröffentlichung - also am 5. November nach Börsenschluss - erste Eckdaten liefert.
📱 Mobilfunk bleibt stabiles Fundament - trotz Werbekosten
Das Kerngeschäft von freenet, nämlich Mobilfunkverträge im D-Netz und über eigene Marken, bleibt laut der Aktienanalyse das solide Rückgrat des Unternehmens. Die höheren Marketingausgaben seien zwar temporär belastend, aber strategisch sinnvoll:
• Erhöhte Neukundengewinnung durch aggressive Werbekampagnen
• Verteidigung von Marktanteilen gegen Wettbewerber wie 1&1 und O2
• Langfristige Kundenbindung durch Vertragsmodelle mit attraktiven Mehrwertdiensten
• Digitalisierung des Vertriebs sorgt für Effizienzgewinne
Die Deutsche Bank geht davon aus, dass sich die höheren Ausgaben ab 2026 wieder deutlich auszahlen könnten - sowohl in Form stabiler Kundenzahlen als auch durch bessere Skaleneffekte.
📺 Waipu-TV: Licht und Schatten bei freenets Streaming-Tochter
Waipu-TV gilt als wichtiges Wachstumsfeld im Konzern - doch hier wird das Umfeld rauer. Besonders der Preisdruck und neue Angebote der Konkurrenz setzen das Geschäftsmodell unter Druck. Trotzdem bleibt das Produkt laut Analyse technologisch führend.
Die Argumente:
• Nutzerfreundliche Plattform mit starkem linearen Senderangebot
• Technologische Vorteile bei Zapping-Zeit und Multiroom-Optionen
• Schwäche derzeit vor allem im Preissegment unter 10 EUR
• Wettbewerbsdruck von O2-TV und MagentaTV steigt
"Waipu-TV bleibt ein spannendes Asset, braucht aber neue Impulse zur Kundenbindung", so Vom-Cleff.
💡 Bewertung: Kursziel 38 EUR weiterhin attraktiv
Auch nach der leichten Kurszielsenkung hält die Deutsche Bank an ihrer positiven Einschätzung fest. Die Bewertung sei weiterhin günstig, gemessen an Dividendenrendite, Cashflow-Stabilität und Marktstellung.
Warum das Rating "buy" bestehen bleibt:
• Dividendenrendite weiterhin deutlich über 6%
• Solider Free Cashflow trotz Investitionen
• Geringe Verschuldung im Vergleich zur Peer Group
• Defensives Geschäftsmodell mit Preissetzungsmacht im Basistarifsegment
• Positiver Ausblick auf Q4 und Geschäftsjahr 2026
🧠 Fazit: freenet Aktie - Leichte Delle, aber kein Richtungswechsel
Die Aktienanalyse der Deutschen Bank zeigt: freenet bleibt ein attraktives Investment mit soliden Fundamentaldaten - trotz kurzfristiger Herausforderungen bei Waipu-TV und höherem Werbedruck im Mobilfunk.
Das Kursziel von 38 EUR mag leicht unter dem bisherigen liegen, doch der langfristige Investmentcase bleibt intakt. Die Aktie ist - laut Lars Vom-Cleff - weiterhin ein Kauf für Dividendenjäger, Tech-Investoren mit Risikodisziplin und Anleger, die auf Substanz statt heiße Luft setzen.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 01. Oktober 2025
Disclaimer:
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (01.10.2025/ac/a/t)
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