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Kontron-Aktie: alles Vertrauen ist verloren, aber schlimmer kann es kaum noch werden
23.10.2012
equinet AG
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Adrian Pehl, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie von Kontron (ISIN DE0006053952 / WKN 605395) von "hold" auf "buy" hoch und erhöht das Kursziel von 4,10 auf 5,00 EUR.
Die Kontron-Aktie könnte eine interessante Restrukturierungsstory bieten. Der Q3-Umsatz dürfte sich mehr oder weniger auf dem Q2-Niveau von 139 Mio. EUR bewegen. Das EBIT werde bei minus 8,8 Mio. EUR erwartet. Der Auftragsbestand dürfte sich weiter verringern auf 336 Mio. EUR.
Eine Senkung der operativen Ausgaben und Verwaltungskosten sollte in 2013 höhere Margen ermöglichen. Neben diesen leicht zu erringenden Verbesserungen um wahrscheinlich 150 Basispunkte könnten weitere 300 Basispunkte durch Maßnahmen zur Ausweitung der Bruttomarge erreicht werden.
Risikobewusste Investoren könnten damit einen sehr interessanten Titel vorfinden. Nach dem Einstieg von Triton könnte es zu Veränderungen im Vorstand kommen. Die meisten Probleme von Kontron seien wohl hausgemacht. Es bestehe kein Bedarf oder Risiko für eine Schuldenrestrukturierung, da das Unternehmen über Netto Cash verfüge. Der Buchwert je Aktie belaufe sich auf 5,70 bis 6,00 EUR. Selbst eine beträchtliche Goodwill-Abschreibung könnte verdaut werden.
Kontron habe zwar das Vertrauen der Investoren komplett verloren. Die Situation könne aber kaum noch schlimmer werden.
Die Analysten der equinet AG empfehlen die Kontron-Aktie nunmehr zum Kauf. (Analyse vom 22.10.12) (23.10.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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