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Software AG-Aktie: noch kein Licht am Ende des Tunnels
05.10.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Josep Bori, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 35,00 EUR.
Die jüngsten Indikationen aus der Branche würden darauf hindeuten, dass es im dritten Quartal ein stabiles IT-Ausgabenumfeld gegeben habe. Die vom Unternehmen ergriffenen Maßnahmen um den Problemen zu begegnen, die für die beiden letzten Gewinnwarnungen verantwortlich gewesen, seien erfreulich. Das dritte Quartal halte jedoch schwer zu schlagende Vergleichszahlen aus dem Vorjahr bereit. Noch sei es zu früh, um von einem Licht am Ende des Tunnels sprechen zu können.
Vorsicht bezüglich des Q3-Berichts der Software AG sei angebracht. Bei den Lizenzumsätzen werde gegenüber dem Vorjahr mit einem Minus von 12,7% auf 68 Mio. EUR gerechnet. Die EBIT-Marge dürfte auf 21,4% gesunken sein. Der Gewinn je Aktie werde bei 0,43 EUR erwartet.
Da die BPE-Erwartungen angetrieben von der strukturellen Middleware-Nachfrage weiterhin intakt seien und eine Stabilisierung im ETS-Segment unterstellt werde, bleibe es bei der insgesamt positiven Einschätzung des Titels.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 03.10.12) (05.10.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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