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Software AG-Aktie: Fokus auf Umsatzwachstum könnte EBIT-Marge belasten
24.09.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Derric Marcon und Richard Nguyen, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) von "buy" auf "hold" herab.
Der CEO der Software AG habe in der vergangenen Woche während einer Roadshow hinsichtlich der Ausgabendynamik von Unternehmenskunden beruhigende Worte gefunden. Der Ausblick auf die BPE-Sparte sei weiterhin positiv, während die neuen Manager das Wachstum unterstützen dürften. Der CEO habe sich mit den Fortschritten in den USA zufrieden gezeigt und sehe die Region ab 2012 als Wachstumsmotor. Der nordamerikanische Beitrag zum Geschäft könne sich bis 2015 verdoppeln. Währenddessen werde die ETS-Sparte vom Produktzyklus bei IBM (ISIN US4592001014 / WKN 851399) profitieren.
Der CEO scheine die Mentalität bei der Software AG verändern zu wollen, was sich in einem stärkeren Fokus auf das Umsatzwachstum niederschlagen dürfte. Diese Strategie könne die EBIT-Marge allerdings kurzfristig belasten. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2012 und 2013 werde mit 2,12 EUR beibehalten bzw. von 2,29 EUR (KGV: 14,0) auf 2,22 EUR (KGV: 13,4) gesenkt. Das Kursziel für die Aktie der Software AG werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 32,00 EUR auf 33,50 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie der Software AG. (Analyse vom 24.09.12) (24.09.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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