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JENOPTIK-Aktie: Halbjahr erneut über den Erwartungen
14.08.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Wolfgang Donie, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von JENOPTIK (ISIN DE0006229107 / WKN 622910).
Das Unternehmen habe mit seinen Halbjahreszahlen erneut über den Konsensschätzungen und den Analystenprognosen gelegen. Beim Konzernumsatz sei ein Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 10,7% auf 283,8 Mio. EUR gemeldet worden. Das EBIT habe sich im ersten Halbjahr auf 26 Mio. EUR verbessert. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sei um 40,9% auf 14,5 Mio. EUR zurückgegangen, was an einer Erhöhung des Working Capital insbesondere durch Vorbereitungsmaßnahmen für Großprojekte festgemacht werde. Einzig hinter den Erwartungen zurückgeblieben seien die Zahlen zum Auftragseingang mit 282,4 Mio. EUR.
Das Konzernmanagement habe seine EBIT-Prognose für 2012 angehoben und gehe nun von einer Spanne zwischen 50 Mio. EUR und 55 Mio. EUR aus. Bisher sei eine Range zwischen 45 Mio. EUR und 50 Mio. EUR kommuniziert worden. Das Umsatzwachstum solle bei 5% bis 10% liegen. Zudem rechne man mangels Großaufträgen mit geringfügig sinkenden Auftragseingängen. Mittelfristig werde ein Umsatzniveau von 800 Mio. EUR p.a. aus organischem Wachstum angestrebt, wobei 40% der Erlöse in den Regionen "Asia" und "North America" generiert werden sollten.
In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass sich eine zunehmende Unsicherheit durch rückgängige Auftragseingänge zeige. Gleichwohl seien die Zahlen insgesamt überzeugend gewesen. Aus den Bemühungen, das Geschäft weiter zu internationalisieren, ließen sich nach Einschätzung der Analysten Wachstumsperspektiven ableiten.
Die Analysten der Nord LB sehen die JENOPTIK-Aktie mit einem KGV 2012 von 8,6 bzw. 2013e von 8,4 als günstig bewertet an und bestätigen ihre Empfehlung "kaufen". Das Kursziel bleibe unverändert bei 7 EUR. (Analyse vom 13.08.2012) (14.08.2012/ac/a/t)
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