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Software AG-Aktie: Q2-Zahlen unter den Erwartungen
31.07.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Markus Friebel, Analyst von Independent Research, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400).
Das Zahlenwerk des zweiten Quartals sei hinter den Analystenerwartungen geblieben. Dies treffe sowohl beim Umsatzanstieg von 0,6% y/y auf 259 Mio. EUR als auch beim Nettoergebnis von -3,1% y/y auf 37 Mio. EUR zu. Diese Entwicklung werde vor allem an den deutlich gestiegenen Marketing- und Vertriebskosten in den USA festgemacht.
Positive Ansätze liefere jedoch der bestätigte und in Teilen angehobene Gesamtjahresausblick. Demnach sei die Erwartung bei der EBIT-Marge zwischen 23,0% und 24,5% beibehalten und der Umsatzausblick für den Bereich ETS auf -6% bis -3% y/y (bisheriger Ausblick: -12% bis -7% y/y) angehoben worden.
Unter Berücksichtigung der nicht erreichten Ergebniserwartung im zweiten Quartal hätten die Analysten ihre Prognosen angepasst. So sehe man das EPS 2012e nach 2,11 EUR nun bei 2,00 EUR sowie das EPS 2013e nach 2,27 EUR nun bei 2,24 EUR.
Die Analysten von Independent Research behalten das Kursziel für die Aktie der Software AG von 36 EUR aufgrund des relativ zur Vergleichsgruppe gesunkenen Bewertungsniveaus aufrecht und votieren weiterhin mit "kaufen". (Analyse vom 30.07.2012) (31.07.2012/ac/a/t)
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