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QIAGEN-Aktie: teure Übernahmen belasten Kapitalrendite
30.07.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Oliver Reinberg, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von QIAGEN (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) unverändert mit "underperform" ein.
Um dem deutlich stärker gewordenen USD Rechnung zu tragen, wie auch einer höheren Bewertung der Peer Group sei das Kursziel von 11,70 auf 13,50 EUR heraufgesetzt worden. Das Bewertungsmodell beruhe auf einem 2013er KGV von 13,5, was einen 7,5%igen Abschlag gegenüber dem Sektor entspreche.
Der Discount sei wegen der zunehmenden Kluft zwischen den berichteten und den bereinigten Kennziffern sowie dem Umstand gerechtfertigt, dass ein bedeutender Teil der Wachstumstreiber zu hohen Preisen übernommen worden seien. Damit sei die Kapitalrendite des Geschäfts verwässert worden.
Solange kein Übernahmeangebot in Sicht sei, dürfte es für den Titel kein bedeutendes Aufwärtspotenzial geben.
Die Einschätzung der Analysten von Cheuvreux für die QIAGEN-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 27.07.12)
(30.07.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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