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Software-Aktie: starkes Wachstum bei BPE-Lizenzen erwartet
06.07.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Marcus Bäumer, Analyst der UBS, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 34,00 EUR.
Die Software AG dürfte im zweiten Quartal Umsätze von 261 Mio. EUR erzielt haben, was einem Plus gegenüber dem Vorjahr von 1% entspreche. Die Lizenzerlöse würden bei 68 Mio. EUR gesehen. Dies bedeute zwar ein Wachstum von 18% gegenüber dem Vorjahr, jedoch nur einen sequenziellen Zuwachs von 4%. Bei der EBIT-Marge dürfte es nur zu einer leichten Verbesserung auf 21,9% gekommen sein. Der Nettogewinn werde auf 40 Mio. EUR geschätzt und das EPS auf 0,46 EUR.
Während die BPE-Lizenzen stark zulegen dürften, dürfte es im ETS-Segment zu einem schwächeren Trend kommen.
Die Cash-Generierung bleibe gesund. Trotz der Zahlung einer Dividende werde mit einer kleinen Netto-Cash-Position gerechnet. Der Rückenwind von der Währungsseite sollte zugenommen haben.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie der Software AG weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 06.07.12)
(06.07.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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