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Software-Aktie: Abhängigkeit von Europa mahnt zur Vorsicht
03.07.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Josep Bori, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 35,00 EUR.
Das Geschäftsumfeld im zweiten Quartal sei herausfordernd. Die meisten Unternehmen würden von mehr Zurückhaltung bei den Kunden berichten. Die Maßnahmen des Managements zur Behebung der Probleme, die zu den Gewinnwarnungen geführt hätten, seien zwar erfreulich. Es sei aber wohl noch zu früh, um auf eine US-Erholung schon im zweiten Quartal zu setzen.
Die Umsätze würden bei 253 Mio. EUR erwartet (Lizenzumsätze 63 Mio. EUR), das EBIT bei 56 Mio. EUR und das Ergebnis je Aktie bei 0,43 EUR.
Auch die im Vergleich zu Konkurrenten größere Abhängigkeit vom Europageschäft rechtfertige eine gewisse Vorsicht. Bezüglich der BPE-Wachstumsprognosen habe sich nichts geändert. Die EPS-Schätzung für 2012 sei um 3% auf 2,16 EUR reduziert worden. Die langfristige Investmentstory der Software-Aktie bleibe reizvoll.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Exane BNP Paribas die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 03.07.12) (03.07.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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