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XING-Aktie: Spekulation mit Sicherheitsnetz
02.07.2012
Frankfurter Börsenbrief
Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen einen Einstieg bei der Aktie von XING (ISIN DE000XNG8888 / WKN XNG888) über ein Stop-Buy-Limit.
Das verpatzte IPO von Facebook (ISIN US30303M1027 / WKN A1JWVX) habe der XING-Aktie nicht helfen können, deren Kurs sich seit etwa einem Jahr in einer Bandbreite von 40 EUR bis 60/64 EUR bewege. Zudem lägen nur etwa 39,3% im Streubesitz, ansonsten würden sich im Aktionärskreis Kapitalanlagegesellschaften tummeln. Ursache hierfür könnte auch die Burda Digital GmbH sein, die 2009 ein Paket (von damals 25,1%) gekauft und dabei 36,50 EUR je Aktie gezahlt habe. Inzwischen liege der Anteil bei 29,51% und damit knapp unter der Schwelle für ein Pflichtangebot an den Streubesitz. Sollte ein ernsthaft gemeintes Angebot ausgesprochen werden, müsse der Kurs nach Einschätzung der Experten wohl im oberen Bereich des aktuellen Kurs-Zickzacks liegen, also wohl mit einer 6 als erste Ziffer.
In den letzten Jahren habe XING die Mitgliederzahl seit 2008 kontinuierlich von 7 Mio. bis zum ersten Quartal 2012 auf immerhin 12,1 Mio. erhöht, wovon allerdings nur etwa 793.000 auch für die Mitgliedschaft zahlen würden. Der Fokus liege bei der beruflichen Vernetzung, womit XING durchaus eine Daseinsberechtigung neben Platzhirsch Facebook habe. Das Zahlenwerk falle entsprechend "kleiner" aus und das Erlösvolumen sei seit 2008 von 35,3 Mio. EUR bis 2011 auf 66,2 Mio. EUR gewachsen. Das wesentliche Geschäft werde mit den Abo-Gebühren gemacht. E-Recruiting habe für 18% Umsatzanteil, Werbung beispielsweise nur für 8,1% gestanden. Das ergebe ein weitgehend stabiles Geschäft mit Zukunftscharakter, aber auch grundsätzlich eher dünnen Margen.
Bilanzseitig sei das Unternehmen u.a. mit einer Eigenkapitalquote per Ende des ersten Quartals von 52,1% gut aufgestellt. Auf der Aktivseite der Bilanz würden Eigenzahlungsmittel mit 51,4 Mio. EUR oder knapp 60% der Bilanzsumme auffallen. Dies stehe einem Börsenwert von etwa 251,2 Mio. EUR gegenüber. Sollte Burda tatsächlich auf eine strategische Arrondierung und Anteilsaufstockung setzen, wäre auch ein strategischer Preis denkbar.
Die Experten vom "Frankfurter Börsendienst" orientieren sich bei der XING-Aktie an der Charttechnik und setzen das Stop-Buy-Limit bei 47,12 EUR. Das Kursziel werde bei 58 EUR gesehen und bei einem Engagement sollte zur Absicherung der Stopp-Loss bei 41,74 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 26 vom 30.06.2012) (02.07.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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