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Software AG-Aktie: Markterwartung an Lizenzumsatz übertrieben vorsichtig
07.06.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Derric Marcon und Richard Nguyen, Analysten der Société Générale, bewerten die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) mit "buy".
Bei der Société Générale halte man die Konsensschätzung für den Lizenzumsatz im zweiten Quartal für übertrieben vorsichtig, da sie kein sequenzielles Wachstum zugrunde lege. In der Vergangenheit sei der Umsatz im zweiten Quartal sequenziell gestiegen, während der positive Wechselkurseffekt dies im diesen Jahr noch verstärken dürfte.
Die Software AG sehe die EBIT-Marge für 2012 bei 23,0% bis 24,5%. Bei der Société Générale werde die Prognose der EBIT-Marge um 30 Basispunkte auf 23,2% gesenkt, da man vor 2013 keinen positiven Beitrag von IDS Scheer mehr erwarte. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2012 und 2013 werde auf bereinigter Basis von 2,22 EUR auf 2,19 EUR und von 2,51 EUR auf 2,48 EUR gesenkt. Daraus ergebe sich für die Software AG-Aktie ein KGV von 10,7 bzw. 9,5. Das Kursziel des Wertpapiers nehme man bei einem Horizont von zwölf Monaten von 35,00 EUR auf 34,00 EUR zurück.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die Aktie der Software AG "buy". (Analyse vom 07.06.12) (07.06.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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