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Software AG-Aktie: BPE-Risiken in Nordamerika
30.04.2012
Citigroup
New York (www.aktiencheck.de) - Dr. Gunnar Plagge und Amit B. Harchandani, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "neutral" ein.
Während die Umsatzprognose für 2012 um 2% gekürzt worden, um die Annahmen dem unteren Ende der Guidance anzupassen, sei die EPS-Schätzung von 2,25 auf 2,28 EUR erhöht worden. Im Umsatzmix stünden niedrigere Projektionen bezüglich IDS Scheer höheren ETS-Prognosen gegenüber. Eine gemeinsame Managementstruktur bei IDS Scheer sei wahrscheinlich ein erster Schritt bei der weiteren Dekonsolidierung von Software AGs SAP-Consulting Organisation.
Trotz der BPE-Risiken in Nordamerika biete eine 8%ige Free Cash flow-Rendite der Software AG-Aktie Unterstützung. Das Kursziel werde von 26,00 auf 27,50 EUR heraufgesetzt. Basis dafür sei eine EV/EBITDA-Multiple von 7, die dem 4-Jahres-Durchschnitt entspreche.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der Citigroup für die Aktie der Software AG weiterhin "neutral". (Analyse vom 30.04.12) (30.04.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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