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Software AG-Aktie: BPE-Sparte dreht in den USA auf
30.04.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Derric Marcon und Richard Nguyen, Analysten der Société Générale, bewerten die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) mit "buy".
Die Entwicklung der ETS-Sparte sei im ersten Quartal nicht durch Großaufträge angetrieben worden. Großaufträge fänden auch in der Gesamtjahresvorgabe des Unternehmens keine Berücksichtigung. Bei der Société Générale denke man, dass das obere Ende der von der Software AG vorgegebenen Umsatzentwicklung der ETS-Sparte (-7% bis +12%) in diesem Jahr erreichbar sei. Der Geschäftsbereich BPE habe sich in Europa gut entwickelt, während sich das USA-Geschäft wie erwartet hemmend auf das Wachstum ausgewirkt habe. Der US-amerikanische Wachstumsmotor dürfte jedoch im zweiten Quartal starten und im zweiten Halbjahr weiter aufdrehen.
Terracotta habe sich mit einem Quartalsumsatz von 3 Mio. EUR (Gesamtjahr 2011: 5 Mio. EUR) phantastisch entwickelt. Der CFO schließe nicht aus, dass Terracotta innerhalb von drei bis fünf Jahren der drittgrößte Geschäftsbereich der Software AG werden könne. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Software AG sei von 2,29 EUR auf 2,22 EUR (2012) und von 2,52 EUR auf 2,51 EUR (2013) gesenkt worden. Auf dieser Basis werde die Unternehmensaktie bei einem KGV von 11,1 bzw. 9,8 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 35,00 EUR gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die Aktie der Software AG "buy". (Analyse vom 30.04.12) (30.04.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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