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Software AG-Aktie: Schwäche bei BPE und IDS Scheer belastet
27.04.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Bernd Laux, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 22,00 EUR.
Der Q1-Bericht sei zwar schwach ausgefallen, habe sich aber im Rahmen der Erwartungen bewegt. BPE und IDS Scheer hätten sich schwach entwickelt. Das ETS-Segment habe nur Umsatzeinbußen von 2% verzeichnet und beweise damit mehr Widerstandsfähigkeit als zunächst angenommen. EBITA und Ergebnis je Aktie seien den Prognosen entsprechend ausgefallen.
Der Ausblick für das Gesamtjahr sei bekräftigt worden. Im besten Falle dürften die Konsensprognosen weiter Bestand haben. Die Cheuvreux-Schätzungen würden am untersten Ende der Guidance liegen.
Der Kerntreiber für eine dauerhafte Neubewertung der Software AG-Aktie und das Wiederherstellen von Vertrauen sei eine Beschleunigung im BPE-Segment und eine Lösung für die Probleme im Consulting-Geschäft von IDS Scheer. Um ein solches Szenario zu berücksichtigen sei es noch etwas zu früh.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 27.04.12) (27.04.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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