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Software-Aktie: gedämpfte Dynamik im BPE-Segment
05.04.2012
UBS
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Briest und Marcus Bäumer, Analysten der UBS, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 34,00 EUR.
Im Rahmen einer Studie zum Software-Sektor werde darauf hingewiesen, dass das erste Vierteljahr 2012 im Hinblick auf das Coverage-Universum eine der besten Entwicklungen seit dem ersten Quartal 1998 geboten habe. Im Durchschnitt hätten die Aktienkurs um 20% zugelegt. Auf Basis der Schätzungen für 2012 würden die Bewertungsniveau nach dem starken Lauf nun eher angemessen erscheinen.
Bei der Software AG dürfte sich die gedämpfte Dynamik im BPE-Segment fortgesetzt haben. Die Stärkung des Vertriebs in Nordamerika werde sich wohl erst im zweiten Halbjahr bemerkbar machen. Abgesehen davon dürften die Lizenzerlöse in der ETS-Sparte gegenüber den hohen Vorjahreswerten deutlich gesunken sein.
Das erste Quartal dürfte mit Umsätzen von 275 Mio. EUR und einem Überschuss von 35 Mio. EUR beendet worden sein. Die Cash flow-Generierung sollte gut verlaufen sein.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie der Software AG weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 05.04.12) (05.04.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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