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Nordex selbst guter Auftragsbestand derzeit nicht verlässlich
11.01.2012
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Empfehlung "verkaufen" für die Aktie von Nordex (ISIN DE000A0D6554 / WKN A0D655).
Mit rund 400 Mio. EUR habe das Unternehmen im vierten Quartal 2011 einen erfreulichen, aber auch erwarteten Auftragseingang verbuchen können. Damit habe das Neugeschäft 2011 mit einem Wachstum von 32% bei 1,1 Mrd. EUR geendet und so dem noch im November angehobenen, unternehmenseigenen Ziel entsprochen.
Gut 77% der Auftragseingänge würden auf den wichtigen Hauptabsatzmarkt Europa entfallen, aber auch die Entwicklung in dem bedeutenden westlichen Windmarkt USA, wo 21% der neuen Aufträge hätten gewonnen werden können, sei erfreulich gewesen. Enttäuscht habe dagegen die Entwicklung in Asien.
Managementangaben zufolge liege der Bestand von fest finanzierten Aufträgen per Jahresultimo 2011 bei 700 Mio. EUR. Weitere Angaben über den Geschäftsverlauf 2011 sollten im Rahmen der Geschäftsberichtserstattung 2011 am 5. März 2012 (vorläufiger Jahresabschluss) erfolgen.
In ihrer Wertung würden die Analysten zwar das erreichte Neugeschäft anerkennend beurteilen, doch sei der Auftragsbestand zeitlich nicht differenziert. Zudem seien die im November aufgrund der aktuellen Kreditbedingungen erfolgten Projektverschiebungen ein Zeichen für die geringe Verlässlichkeit eines guten Auftragsbestandes. Auch sei der Druck auf die erzielbaren Marktpreise erheblich, da das Marktumfeld unverändert von Überkapazitäten und starkem Wettbewerb geprägt sei.
Deshalb bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Verkaufsempfehlung und ihr Kurziel von 3,20 EUR für die Aktie von Nordex. (Analyse vom 11.01.2012) (11.01.2012/ac/a/t)
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