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Software AG bislang keine Abnahme der Geschäftstätigkeit
28.10.2011
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Derric Marcon und Richard Nguyen, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) mit "buy".
Die Software AG habe sich entschieden, einige Lizenztransaktionen im Bereich ETS im dritten Quartal zu verschieben, da die Kunden zu starke Preisnachlässe verlangt hätten. Dies habe das Kontraktvolumen um mindestens 8 Mio. EUR belastet. Diese Verträge dürften nun im vierten Quartal abgeschlossen werden, da die Kunden Kapazitätsupgrades nicht lange aufschieben könnten. Die BPE-Sparte sei weiterhin der Wachstumsmotor der Software AG.
Obwohl die Software AG bislang keine Verschlechterung der Wirtschaftsaktivität beobachtet habe, hätten die UniCredit Research-Analysten ihre Prognose des Umsatzwachstums für 2012 von 3,9% auf 1,5% gesenkt. Die Auswirkungen auf die EPS-Schätzung seien jedoch minimal, da man die Prognose zur EBIT-Marge von 25,5% auf 26,0% angehoben habe. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 werde von 2,19 EUR auf 2,23 EUR angehoben bzw. von 2,38 EUR auf 2,35 EUR gesenkt. Daraus ergebe sich ein KGV von 14,0 bzw. 13,4. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 38,00 EUR auf 39,00 EUR heraufgesetzt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Software AG "buy". (Analyse vom 28.10.11) (28.10.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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