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Software AG Erholung der Lizenzumsätze erwartet
05.10.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Marcus Bäumer, Analyst der UBS, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "buy" ein.
Die Software AG dürfte im dritten Quartal angetrieben durch eine Erholung der Lizenzerlöse einen Umsatz von 278 Mio. EUR (+1% gegenüber Vorjahr) erzielt haben. Die EBIT-Marge werde auf Grund stärkerer Produktumsätze höher erwartet. Das EBIT dürfte sich auf 71 Mio. EUR belaufen (+3% gegenüber Vorjahr). Der Gewinn je Aktie werde bei 0,54 EUR gesehen.
Das BPE-Lizenzwachstum dürfte sich auf Grund einer starken Pipeline und einem Wechsel im Management erholt haben. Die ETS-Lizenzen könnten ein ähnliches Muster zeigen wie im Vorjahreszeitraum.
Nach einer Kürzung der Prognosen werde damit gerechnet, dass die Lizenzumsätze der europäischen Softwarebranche im kommenden Jahr weitgehend stabil bleiben dürften. Die EPS-Schätzungen bei der Software AG seien für 2012 und 2013 um 7% auf 2,44 EUR sowie 2,74 EUR nach unten korrigiert worden. Das Kursziel werde von 43,00 auf 40,00 EUR zurückgesetzt.
Die Analysten der UBS empfehlen die Aktie der Software AG weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 05.10.11) (05.10.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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