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Software AG organisches Wachstum muss sich beschleunigen
26.09.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Adam Wood und Ashish Sinha, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "underweight" ein.
TIBCO Software (ISIN US88632Q1031 / WKN 924325), ein US-amerikanischer Konkurrent der Software AG, habe gute Zahlen für das dritte Quartal präsentiert, die über den Markterwartungen gelegen hätten. Der Gesamtumsatz sei um 24% auf 229 Mio. USD gesteigert worden, während sich das EPS um 30% auf 0,23 USD verbessert habe. Laut TIBCO Software habe man dabei von einer anhaltend starken Nachfrage in Europa sowie einer guten Entwicklung im Asien-Geschäft profitieren können.
Nach Ansicht von Morgan Stanley könne man aus den guten Zahlen von TIBCO Software nicht unbedingt Rückschlüsse auf die Entwicklung bei der Software AG ziehen. Das organische Wachstum von TIBCO Software habe sich im dritten Quartal nicht wesentlich beschleunigt. Bei der Software AG sei allerdings ein stärkeres organisches Wachstum erforderlich, damit das Unternehmen seine Gesamtjahresziele erreichen könne. So habe die Software AG ihre Prognosen für 2011 bestätigt, obwohl die Zahlen zum zweiten Quartal hinter den Erwartungen zurückgeblieben seien. Nach Berechnung von Morgan Stanley werde die Software AG in den Geschäftsjahren 2011 und 2012 ein EPS von 2,54 EUR bzw. 2,71 EUR erzielen. Das Kursziel sehe man bei 27,00 EUR.
Die Analysten von Morgan Stanley vergeben für den Anteilschein der Software AG das Rating "underweight". (Analyse vom 26.09.2011) (26.09.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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