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Datum/Zeit |
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44,88 € |
+0,22 € |
+0,49 % |
21.04/14:21 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0D6554 |
A0D655 |
- € |
- € |
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Nordex zukünftige Profitabilität ist bedroht
12.08.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean-Francois Meymandi und Patrick Hummel, Analysten der UBS, stufen die Aktie von Nordex (ISIN DE000A0D6554 / WKN A0D655) unverändert mit "sell" ein.
Wegen der Überkapazitäten in der Branche sowie den niedrigen Strompreisen in den USA könnte der Preisdruck andauern. Nordex rechne daher damit, dass die Bruttomarge von aktuell 28% auf 23 bis 24% im zweiten Halbjahr sinken könnte. Da Nordex pro Quartal Fixkosten von 70 Mio. EUR zu schultern habe, müssten pro Quartal Erlöse von rund 300 Mio. EUR generiert werden, um auf EBIT-Ebene noch den Break even zu erreichen. Nordex wolle nun mit den Gewerkschaften über einen Stellenabbau sprechen.
Die EBIT-Schätzung für 2011 sei um 51% auf 17 Mio. EUR reduziert worden. Für 2012 steige aber die Schätzung um 3% auf 40 Mio. EUR. Es werde davon ausgegangen, dass Nordex vom ersten Quartal 2012 an Stellenstreichungen umsetzen und die EBIT-Marge wegen einer Fixkosten-Reduzierung auf 3,4% steigern könne.
Das Kursziel werde von 4,50 auf 3,80 EUR zurückgesetzt. Die Dynamik in der Wind-Branche bleibe schwach und der Preisdruck könnte die Profitabilität weiter bedrohen.
Die Aktie notiere auf Basis des 2012er KGVs von 14,8 mit einem Aufschlag gegenüber der Peer Group von 18%.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von Nordex weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 12.08.11) (12.08.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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