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SolarWorld Nettoverschuldung steigt an
12.08.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Hummel und Jean-Francois Meymandi, Analysten der UBS, stufen die Aktie von SolarWorld (ISIN DE0005108401 / WKN 510840) unverändert mit "neutral" ein.
Der Bericht zum abgelaufenen Quartal sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Auf Grund von Preisrückgängen bei Modulen seit dem ersten Quartal von 25% und nur einem begrenzten Nachfrageaufschwung im zweiten Quartal seien die Ergebnisschätzungen je Aktie für 2011 von 0,65 auf 0,63 EUR und für 2012 von 0,64 auf 0,60 EUR nach unten korrigiert worden. Das Kursziel werde von 8,50 auf 7,00 EUR zurückgesetzt.
Die Nachfrageperspektiven für das zweite Halbjahr 2011 seien zwar nicht schlecht. Ein massiver Aufschwung sei aber unwahrscheinlich, nicht zuletzt wegen makroökonomischer Bedenken. Der schwache Cash flow des zweiten Quartals führe wegen der auf 770 Mio. EUR gestiegenen Nettoverschuldung zu einer etwas angespannten Bilanz.
SolarWorld als Hersteller mit einer hohen Kostenbasis sei noch immer nicht in einer guten Lage, um das Rennen gegen die großen chinesischen Konkurrenten zu gewinnen. Die Stärke in Deutschland und in den USA sei zwar positiv, reiche aber nicht aus, um langfristig das Spiel noch zu drehen.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der UBS für die Aktie von SolarWorld weiterhin "neutral". (Analyse vom 12.08.11) (12.08.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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