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QSC meldet rückläufige EBITDA-Marge
09.08.2011
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Enid Omerovic, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von QSC (ISIN DE0005137004 / WKN 513700) von "hold" auf "buy" herauf.
QSC habe den Umsatz im zweiten Quartal um 16,1% auf eine Höhe von 121,8 Mio. EUR gesteigert. Die Konsolidierung der zwei neuen Tochtergesellschaften sei der Hauptgrund für den starken Umsatzanstieg. Während das EBITDA nur leicht um 2% auf 19,3 Mio. EUR nachgegeben habe, sei die EBITDA-Marge deutlich von 18,8% auf 15,8% gesunken. Dafür seien Übernahmekosten sowie höhere Vertriebs- und Marketingkosten verantwortlich gewesen. Das operative Ergebnis sei von 5,1 Mio. EUR im zweiten Quartal 2010 auf nun 6,4 Mio. EUR gesteigert worden.
Die EPS-Prognose von Close Brothers Seydler Research für die Jahre 2011 und 2012 liege bei 0,11 EUR und 0,18 EUR, woraus sich für die QSC-Aktie ein KGV von 10,4 bzw. 8,9 ermitteln lasse. Während die Peer Group-Analyse von Close Brothers Seydler Research einen Fairen Wert der QSC-Aktie von 2,57 EUR ergebe, zeige das Discounted Cash Flow-Modell einen Fairen Wert von 3,12 EUR je Aktie an. Das Kursziel der Close Brothers Seydler Research-Analysten für die QSC-Aktie werde von 3,50 EUR auf 2,80 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Close Brothers Seydler Research nun das Rating "buy" für die Aktie von QSC. (Analyse vom 08.08.11) (09.08.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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