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freenet strikte Ausrichtung auf solide Finanzen und Schuldenabbau stimmen positiv
17.05.2011
Wirtschaftswoche
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Wie die Experten der "Wirtschaftswoche" berichten, bringt die freenet-Aktie (ISIN DE000A0Z2ZZ5/ A0Z2ZZ) beim Kurs von 9 Euro eine Dividendenrendite von 8,8%.
freenet vermarkte Mobilfunkleistungen der vier großen deutschen Netzbetreiber an Endkunden. Das reiche dem Unternehmen - mit rund 15 Mio. Klienten - für den dritten Platz unter den deutschen Mobilfunkanbietern. Der Sprung nach vorn sei der Gesellschaft 2008 mit der Übernahme des Mobilfunkdienstleisters Debitel gelungen. Die Akquisition habe die Nettofinanzschulden von 37,2 Mio. Euro auf 1,3 Mrd. Euro erhöht. Mittlerweile seien sie auf 623,1 Mio. Euro reduziert worden. Analystenschätzungen zufolge sollten sie bis 2012 nochmals halbiert werden.
Dies könnte gelingen, wenn die Ertragsentwicklung mitspiele und das Management seine jüngst vorgestellte Finanzstrategie durchhalte. So solle etwa die Eigenkapitalquote auf mehr als 50% angehoben werden. Die Nettoverschuldung solle das 1,5- bis 2,5-fache des EBITDA nicht übersteigen. Im vergangenen Jahr habe sich die Eigenkapitalquote auf 44,6% belaufen und die Nettofinanzschulden hätten das 1,8-fache des EBITDA betragen.
Der Wettbewerb auf dem Mobilfunkmarkt sei aufgrund von Rabattschlachten und entsprechend vieler Kundenwechsel mörderisch, gerade in freenets Kerngeschäft, den mobilen Sprach- und Datendiensten.
Im Geschäftsjahr 2010 sei der Umsatz von 3,6 auf 3,3 Mrd. Euro gesunken. Das EBITDA habe sich hingegen von 327 Mio. Euro auf 334,9 Mio. Euro verbessert. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres sei das EBITDA um 8,3% auf 78 Mio. Euro gestiegen.
freenet verfüge über kein Rating der etablierten Agenturen. Positiv würden die Experten die strikte Ausrichtung auf solide Finanzen und die bisherige Schuldenreduzierung werten. Das Risiko bleibe der Wettbewerbsdruck im hart umkämpften Markt der Mobilfunkdienstleister.
Die Experten der "Wirtschaftswoche" haben neben der Aktie auch eine freenet-Anleihe (ISIN DE000A1KQXZO/ WKN A1KQXZ) vorgestellt. Sie habe eine Laufzeit bis zum 20.04.2016 und verfüge über einen Kupon von 7,12%. Die Rendite belaufe sich auf 6,26%.
Anleger können statt auf die Anleihe auch auf die freenet-Aktie setzen, die beim Kurs von 9 Euro eine 8,8-prozentige Dividendenrendite bringt, so die Experten der "Wirtschaftswoche". (Ausgabe 20) (17.05.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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